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【拓寬個人投資渠道】18萬筆12億 |居民跨境投資渠道拓寬 |跨境理財通 |

6 月 27, 2023 金融

“目前,‘跨境理財’試點順利落地實施,支持26家機構成為試點銀行,累計交易達到1.18萬筆12億元,拓寬了居民跨境投資渠道,成為全國實施個人資本項目可兑換實踐。”廣東銀保監局局長裴光日前舉辦“銀行業保險業這十年”系列主題新聞發布會上表示。

所謂“跨境理財”,是指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售理財產品。近年來,粵港澳大灣區居民個人投資日益活躍,其跨境購買風險銀行理財產品需求。此,2020年6月中國人民銀行、香港金融管理局、澳門金融管理局決定粵港澳大灣區開展“跨境理財”業務試點,促進粵港澳大灣區居民個人跨境投資便利化,進一步深化粵港澳大灣區金融合作。

購買主體身份,“跨境理財”可分為“南向通”和“北向通”,前者指是粵港澳大灣區內地居民通過港澳銀行開立投資專户購買港澳地區銀行銷售合資格投資產品,後者是指港澳地區居民通過粵港澳大灣區內地銀行開立投資專户購買內地銀行銷售合資格理財產品。

  購買主體身份,“跨境理財”可分為“南向通”和“北向通”,前者指是粵港澳大灣區內地居民通過港澳銀行開立投資專户購買港澳地區銀行銷售合資格投資產品,後者是指港澳地區居民通過粵港澳大灣區內地銀行開立投資專户購買內地銀行銷售合資格理財產品。

2021年9月10日,“跨境理財”開啟試點。監管部門發布了首批20家“跨境理財”業務試點銀行機構名單,推動首批“北向通”和“南向通”業務落地,推出“北向通”產品千餘隻,開通1個時資金流入流出近300萬元。

渣打中國總行副行長李佩蓮表示,“跨境理財”框架下,內地個人客户首次可以直接投資港澳地區銀行銷售理財產品,這於大灣區居民和金融機構而言是“含金量”新機制、機遇。“作為首批試點銀行,渣打持續投資產品、優化流程體驗、發揮粵港聯動優勢,積極做好投資者教育工作,大灣區客户帶來優質跨境金融服務。”李佩蓮説。

瞭解,“跨境理財”落地以來保持熱度,呈現出試點銀行多、參與主體、業務量適中、產品範圍特點。從今年6月監管數據看,粵港澳大灣區參與“跨境理財”個人投資者新增1662人,其中,港澳地區新增1303人參與“北向通”,內地新增359人參與“南向通”。截至2022年6月30日,粵港澳大灣區參與“跨境理財”個人投資者合計30851人,包括港澳投資者20906人,內地投資者9945人。

  “目前,‘跨境理財’試點順利落地實施,支持26家機構成為試點銀行,累計交易達到1.18萬筆12億元,拓寬了居民跨境投資渠道,成為全國實施個人資本項目可兑換實踐。”廣東銀保監局局長裴光日前舉辦“銀行業保險業這十年”系列主題新聞發佈會上表示。

  所謂“跨境理財”,是指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售理財產品。近年來,粵港澳大灣區居民個人投資日益活躍,其跨境購買風險銀行理財產品需求。此,2020年6月中國人民銀行、香港金融管理局、澳門金融管理局決定粵港澳大灣區開展“跨境理財”業務試點,促進粵港澳大灣區居民個人跨境投資便利化,進一步深化粵港澳大灣區金融合作。

“建議進一步完善資本市場基礎制度建設,增強市場機構投資者吸引力。”李求索表示,例如發行機制方面,目前主板新股回撥後,機構投資者能夠獲取新股份額明顯低於個人投資者,未來可以考慮全面行註冊制背景下,結合科創板、創業板、北交所經驗,提升機構投資者份額配比。同時,進一步加大監管力度,打擊上市公司造假、違規信披等行,投資者營造透明市場環境,吸引機構投資者入市。

  值得注意的是,確保專款專用,“南向通”和“北向通”業務資金實現封閉管理、閉環匯劃,使用範圍限於購買合資格投資產品。“資金匯劃使用人民幣跨境結算,資金兑換離岸市場完成。”中國人民銀行相關負責人説,對“南向通”和“北向通”跨境資金流動實行總額度和單個投資者額度管理,總額度通過宏觀審慎係數動態調節。

  2021年9月10日,“跨境理財”開啓試點。監管部門發佈了首批20家“跨境理財”業務試點銀行機構名單,推動首批“北向通”和“南向通”業務落地,推出“北向通”產品千餘隻,開通1個時資金流入流出近300萬元。

  渣打中國總行副行長李佩蓮表示,“跨境理財”框架下,內地個人客户首次可以直接投資港澳地區銀行銷售理財產品,這於大灣區居民和金融機構而言是“含金量”新機制、機遇。“作為首批試點銀行,渣打持續投資產品、優化流程體驗、發揮粵港聯動優勢,積極做好投資者教育工作,大灣區客户帶來優質跨境金融服務。”李佩蓮説。

  瞭解,“跨境理財”落地以來保持熱度,呈現出試點銀行多、參與主體、業務量適中、產品範圍特點。從今年6月監管數據看,粵港澳大灣區參與“跨境理財”個人投資者新增1662人,其中,港澳地區新增1303人參與“北向通”,內地新增359人參與“南向通”。截至2022年6月30日,粵港澳大灣區參與“跨境理財”個人投資者合計30851人,包括港澳投資者20906人,內地投資者9945人。

“積極引入投資者”“歡迎長期機構投資者增加持股比例”……近段時間,管理層接連鼓勵“錢入市”,機構投資者成為市場關注焦點。

養老金、銀行保險機構和各類資管機構是投資者中專業機構代表,是資本市場長期資金來源。“這些機構投資者往往投資週期、交易頻率、投資風格,其發展有助於降低市場波動、促進市場價值發現、優化資源配置。”中金公司研究部董事總經理、策略分析師李求索表示。

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居民跨境投資渠道拓寬

居民跨境投資渠道拓寬

近年來,資本市場改革推進,專業買方力量增強,機構投資者發展。比如,基金方面,數據顯示,截至2022年3月末,我國基金行業有152家基金管理人,包括138家基金公司和14家取得基金管理資格資管機構,合計管理基金、資管業務以及受託管理養老金資產規模超32萬億元。

銀行理財方面,截至2021年底,銀行理財市場規模29萬億元,銀行理財產品投資資產31.19萬億元,其中權益類資產1萬億元。此外,保險資金參與資本市場力度加強,截至2021年末,保險資金運用餘額達23.2萬億元,其中投資股票2.5萬億元、股票型基金0.7萬億元。

“總的,長期資金入市規模有待進一步提升。”招商基金研究部首席經濟學家李湛表示,當前我國A股市場散户投資者主,短期資金佔,這程度上導致A股市場非理性下跌時有發生,接下來需多措並舉吸引多機構投資者進場,發揮長期資金“壓艙石”作用。

今年以來,吸引投資者入市方面,管理層動作。3月16日,國務院金融發展委員會召開專題會議強調,歡迎長期機構投資者增加持股比例;近日,中共中央政治局會議分析研究當前經濟形勢和經濟工作時指出,積極引入投資者,保持資本市場運行。

“吸引投資者入市,增強市場有效性、降低市場波動外,還有助於金融支持實體經濟,助力經濟高質量發展。”李求索表示,投資者重視投資趨勢,青睞新能源、新一代信息技術國家戰略領域,這市場資金起到引導作用,能夠提升這些領域投融資活躍度,從而助力創新驅動發展戰略深入實施,推動經濟結構轉型升級。

專家認為,當前機構投資者入市還存在諸多堵點,要“錢入市”渠道,需多角度發力。

“建議進一步完善資本市場基礎制度建設,增強市場機構投資者吸引力。”李求索表示,例如發行機制方面,目前主板新股回撥後,機構投資者能夠獲取新股份額明顯低於個人投資者,未來可以考慮全面行註冊制背景下,結合科創板、創業板、北交所經驗,提升機構投資者份額配比。同時,進一步加大監管力度,打擊上市公司造假、違規信披等行,投資者營造透明市場環境,吸引機構投資者入市。

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居民跨境投資渠道拓寬:“跨境理財通”試點累計交易1.18萬筆12億

個人境外投資開閘拓寬居民投資渠道

放開投資領域、投資品類是機構呼籲方向。“目前我國機構投資者投資方向一,主要配置品類國內股票和債券,期權期貨、融資融券、海外資產配置上有多限制,建議放寬機構投資者投資領域,並引入投資領域,如REITs。”李求索表示,可鼓勵機構投資者積極開展新業務模式,比如藉助個人養老金制度加快建設,支持金融機構積極探索開展相應業務。

“要繼續推進資本市場機構化國際化,讓多主體參與到多層次資本市場中,促進市場活躍。”李湛表示,比如,鼓勵基金、基金、理財、險資國內機構投資者進入市場;降低外資准入門檻,促進跨境投資便利化和自由化,開發國際化金融產品,吸引外資機構進入國內資本市場。

投資者教育工作需進一步強化。“從去年底以來,資本市場波動加劇,對理財產品銷售造成了程度影響。個人客户‘追漲殺跌’情緒,遇到市場短期波動進行申贖操作,將本該持有基金作為短期投機工具。各類機構投資者要進一步抓好投資者性管理和教育。”李湛表示。

一些舉措路上。中國銀保監會新聞發言人近日表示,銀保監會充分發揮保險資金投資優勢,引導保險機構多資金配置於權益類資產。證監會此前表示,將完善有利於長期機構投資者參與資本市場制度機制,加大基金各類機構投資者培育,鼓勵投資、價值投資。

5 月6 日,廣東六家”一行兩會”金融監管機構聯合發布《粵港澳大灣區”跨境理財”業務試點實施細則(徵求意見稿)》。六家監管機構授權開展”跨境理財”試點監管工作。該《細則》出台是國家支持粵港澳大灣區建設舉措,有利於促進金融市場聯互通,人民幣國際化應用場景。作為澳門金融業參與方,我們主要關注點包括:

第一,《細則》出台象徵我國資本市場外開放進一步提升。《細則》是繼 QFII/QDII、滬/深港通、基金互認、債券及ETF互通、開户易服務後,灣區跨境金融産品創取得突破標誌性事件。本次細則了試點總額度1500 億元人民幣、南向通投資者資格及額度、北向通投資産品範圍、開展業務機構資格要求,單個投資者實行額度100 萬元人民幣。

第二,《細則》出台有望提升銀行服務灣區居民財富管理能力。符合條件內地和港澳投資者可參與”南向通”與”北向通”理財投資。我們認為跨境理財相比互聯互通南向投資者資格(交易賬户餘額於 50 萬人民幣)門檻,符合資格且具備資産配置投資者可能,這意味著”僧多粥少”競爭格局。灣區內銀行要搶佔市場,需提升金融服務能力。客觀上,受益於跨境理財通帶來業務機遇,銀行業灣區一體化理財資管、財富管理能力將有望提升。

第三,《細則》出台有望進一步滿足灣區居民人民幣資産配置需求。目前境內居民配置海外資産主要通過港股通、基金互認、QDII 基金,海外居民配置人民幣資産則通過陸股、基金互認、滬倫通方式。而理財推出有望拓寬灣區居民個人跨境投資理財渠道,滿足內地和港澳居民多元投資需求。我們預期此項試點未來或國內股債市場帶來增量資金,但考慮到試點初期額度總量,權益市場已有”雙向通”市場,而內地債市整體收益率於港澳,相信國內債市概率受益。