• Hong Kong
  • Daily

【2012年上市公司高管股權激勵】2012年 |连续5年猛增93家上市公司实施股权激励 |2012年 |

11 月 3, 2022 公司

怡安翰威特2012年度中国A股上市公司高管薪酬与股权激励研究已全部完成,本次研究对中国A股上市公司高层管理人员年度现金薪酬、年度股权激励报酬和年度总薪酬水平进行了全面统计分析,并于八月发布正式研究成果:《A股上市公司高管薪酬报告》、《A股上市公司股权激励报告》,发布详情请见相关链接。

本次A股上市公司高管薪酬与股权激励研究发现:

1.高管薪酬水平保持双位数增长各职位年度现金薪酬水平中位值2011年相比2010年均有双位数的增长(11.4%~13.2%),其中董事会秘书涨幅最大。

 

2.高管薪酬水平与企业规模呈现强正相关性从营业收入角度来看,随着企业营业收入规模的提升,年度现金薪酬中位值的统计结果也同步提升,体现了极强的关联性。

3.股权激励作为高管报酬的重要组成部分日趋流行截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了规范类股权激励计划,占届时全部A股上市公司的13.34%,其中87%的公司仅公告推出了一期计划。同时,2011年是6年来上市公司推出股权激励计划最多的一年,共116家上市公司推出计划,占届时全部推出股权激励上市公司家数的37.5%。
统计分析2011年有股权激励报酬且有明确授予额度的174家上市公司,怡安翰威特发现:实施股权激励的上市公司已将股权激励作为高管报酬重要组成部分,各职位中位值统计的股权激励占比均在50%以上。

 

4.高管持股保持较高比例,并呈现增长趋势相比股权激励,高管持股更为普遍。2011年度公司股权持有率总经理级达到40.8%,副总经理级为29.4%。
从行业角度来看,总经理股权享有率最高的行业是信息技术业,达到59.4%,其次是制造业-电子。
从企业性质角度来看,民营企业和无实际控制人企业的总经理股权享有率也均超过55%,而国有企业和外资控股企业仅分别为22.9%和15.4%。
从上市板块角度来看,创业板总经理股权享有率高达75.8%,其次是中小板62.9%,主板为23.6%。

怡安翰威特2012年度中国A股上市公司高管薪酬与股权激励研究已全部完成,本次研究对中国A股上市公司高层管理人员年度现金薪酬、年度股权激励报酬和年度总薪酬水平进行了全面统计分析,并于八月发布正式研究成果:《A股上市公司高管薪酬报告》、《A股上市公司股权激励报告》,发布详情请见相关链接。

本次A股上市公司高管薪酬与股权激励研究发现:

1.高管薪酬水平保持双位数增长各职位年度现金薪酬水平中位值2011年相比2010年均有双位数的增长(11.4%~13.2%),其中董事会秘书涨幅最大。

 

2.高管薪酬水平与企业规模呈现强正相关性从营业收入角度来看,随着企业营业收入规模的提升,年度现金薪酬中位值的统计结果也同步提升,体现了极强的关联性。

3.股权激励作为高管报酬的重要组成部分日趋流行截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了规范类股权激励计划,占届时全部A股上市公司的13.34%,其中87%的公司仅公告推出了一期计划。同时,2011年是6年来上市公司推出股权激励计划最多的一年,共116家上市公司推出计划,占届时全部推出股权激励上市公司家数的37.5%。 统计分析2011年有股权激励报酬且有明确授予额度的174家上市公司,怡安翰威特发现:实施股权激励的上市公司已将股权激励作为高管报酬重要组成部分,各职位中位值统计的股权激励占比均在50%以上。

 

4.高管持股保持较高比例,并呈现增长趋势相比股权激励,高管持股更为普遍。2011年度公司股权持有率总经理级达到40.8%,副总经理级为29.4%。 从行业角度来看,总经理股权享有率最高的行业是信息技术业,达到59.4%,其次是制造业-电子。 从企业性质角度来看,民营企业和无实际控制人企业的总经理股权享有率也均超过55%,而国有企业和外资控股企业仅分别为22.9%和15.4%。 从上市板块角度来看,创业板总经理股权享有率高达75.8%,其次是中小板62.9%,主板为23.6%。

2012年8月——全球最大人力资源管理咨询公司之一怡安翰威特发布中国A股上市公司首本股权激励研究报告。怡安翰威特从2005 年开始连续7年跟踪研究中国A股股权激励。本次研究总结自中国证监会2005年12月31日发布《上市公司股权激励管理办法》(试行)以来,A股上市公司公告的规范类股权激励计划,并重点分析2011年公告推行的计划。
截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了348个规范类股权激励计划,实际授予187个计划,65个计划实现首次行权/解锁,106个计划停止实施,本次研究主要内容涵盖中国A股上市公司规范类股权激励的实施现状、趋势和水平,全面研究分析激励工具、激励对象、激励额度、 业绩考核、时间安排、股权定价、股票来源等股权激励要素。涉及医药/生物制品、批发和零售贸易、金融服务、IT技术、制造业、食品/饮料、房地产、公共事业及其他各类行业。

本次股权激励研究的主要发现: 1.总体情况
截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了规范类股权激励计划,占届时全部A股上市公司的13.34%,其中87%的公司仅公告推出了一期计划。
与欧美成熟市场相比,国内A股市场的股权激励实施现状表现出授予率(53.7%)偏低,停止率(30.5%)偏高的特点。授予后,成功行权/解锁的情况占比约为76.5%,总体情况较为良好。2.2011年股权激励计划研究发现2011年是6年来上市公司推出股权激励计划最多的一年,共116家上市公司推出计划,占届时全部推出股权激励上市公司家数的37.5%。激励工具:期权依然是最主要的激励工具。从总体趋势上看,期权的使用率呈现出下降趋势(由2006年以来的75.3%下降至2011年的67.4%),限制性股票的使用率呈现出上升趋势(由2006年以来的26.7%上升至2011年的35.7%),两者间的差距已缩小至31.7%。机制灵活的民营企业开始积极探索复合方式。激励对象:激励人数占授予时公司总人数的比例呈现出明显的增长态势,中位值达到6.1%。执行董事/高管与中层管理人员系上市公司最关注的激励群体,其覆盖率均在95%以上,中层管理人员覆盖率达到100%。同时,核心骨干的覆盖率(73.6%)有所提高,非执行董事的覆盖率(27.9%)下降明显。激励额度:1)总量:股本稀释率呈现出明显的减少态势,中位值为2.6%。年度授予总价值占净利润比例的中位值为8.7%;占营业收入比例的中位值为1.0%;占市值比例的中位值为0.3%,呈现总体下降趋势。2)个量:年度授予个人价值呈现下降趋势,回归理性,各职位之间及职位内部的差异度越来越小。2011年董事长中位值125万元;总经理中位值84万元;副总经理级中位值36万元。3)分配:董事/高管在激励总量中的占比(中位值19.1%)明显下降,董事长(中位值10.0%)、总经理(中位值7.1%)在激励总量中的占比则有所提升。业绩考核:1)使用频率最高的三个指标分别为净利润(96.9%)、ROE(79.1%)、营业收入(21.7%),无企业采用市值/股价类指标。
2)仅18.6%的计划设置了前端授予考核条件;100%的计划设置后端行权/解锁考核条件。其中,净利润的未来考核年份要求为年复合增长率17.8%(中位值),ROE则在10%左右。时间安排:期权有效期范围进一步集中,91.5%的期权计划有效期为4年或5年。股权定价:期权计划全部采用了法定的行权价格确定方式,未出现上浮情况;92.5%的限制性股票计划授予价格为基准定价的50%。股票来源:定向增发依然是股权激励股份来源的主要方式,90%以上的企业采取该种方式。  从本次研究,可以看到未来中国股权激励的部分发展趋势: 
1.股权激励将日趋流行。尽管A股上市公司实施股激励要面临更多的市场和监管限制,但是业务和人才竞争以及资本市场的期望仍将驱使企业不断推出股权激励计划,可预见其流行度将会越来越高。
2.期权仍是最流行的工具,但限制性股票的使用率将不断提升,复合模式将开始变得流行。
3.股权激励作为高管薪酬的重要组成部分将逐步被接受,激励水平回归理性,激励范围不断扩大。
4.业绩考核将进一步强化,企业开始关注个人层面考核,避免搭顺风车现象。关于怡安翰威特中国高管薪酬研究中心
怡安翰威特中国高管薪酬研究中心是怡安翰威特在中国成立的专门从事中国企业高管薪酬研究与咨询的机构。借助怡安翰威特全球的成熟工具和方法论、参考境外企业领先实践、密切结合中国国情与政策法规,怡安翰威特高管薪酬研究中心已经连续十年致力于中国企业高管薪酬与公司治理研究,并为数百家中国企业提供高管薪酬、股权激励设计与优化咨询。关于本次研究
怡安翰威特中国高管薪酬研究中心采用专业的技术和分析工具,自2006 年开始持续7年跟踪研究中国 A 股上市公告股权激励,今年正式发布中国资本市场上第一本全面研究中国A股上市股权激励的报告,本次研究重点分析2011年的股权激励计划,同时与2006年以来的整体情况进行全面比较分析。我们通过对这些企业披露的股权激励计划,结合大量实证数据及市场实践,分析探索经济环境、企业性质、行业特点、企业规模等因素对中国A股上市公司股权激励的影响。

中国A股上市公司高管薪酬与股权激励研究发现 (2012年)怡安翰威特发布香港上市中国公司高管薪酬报告 (2012年)怡安翰威特发布中国A股上市公司高管全面薪酬报告 (2012年) 

请点击此处,返回 HR Connect China 主页

2012年8月——全球最大人力资源管理咨询公司之一怡安翰威特发布中国A股上市公司首本股权激励研究报告。怡安翰威特从2005 年开始连续7年跟踪研究中国A股股权激励。本次研究总结自中国证监会2005年12月31日发布《上市公司股权激励管理办法》(试行)以来,A股上市公司公告的规范类股权激励计划,并重点分析2011年公告推行的计划。 截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了348个规范类股权激励计划,实际授予187个计划,65个计划实现首次行权/解锁,106个计划停止实施,本次研究主要内容涵盖中国A股上市公司规范类股权激励的实施现状、趋势和水平,全面研究分析激励工具、激励对象、激励额度、 业绩考核、时间安排、股权定价、股票来源等股权激励要素。涉及医药/生物制品、批发和零售贸易、金融服务、IT技术、制造业、食品/饮料、房地产、公共事业及其他各类行业。

本次股权激励研究的主要发现: 1.总体情况 截止2011年12月31日,总计309家A股上市公司公告了规范类股权激励计划,占届时全部A股上市公司的13.34%,其中87%的公司仅公告推出了一期计划。 与欧美成熟市场相比,国内A股市场的股权激励实施现状表现出授予率(53.7%)偏低,停止率(30.5%)偏高的特点。授予后,成功行权/解锁的情况占比约为76.5%,总体情况较为良好。2.2011年股权激励计划研究发现2011年是6年来上市公司推出股权激励计划最多的一年,共116家上市公司推出计划,占届时全部推出股权激励上市公司家数的37.5%。激励工具:期权依然是最主要的激励工具。从总体趋势上看,期权的使用率呈现出下降趋势(由2006年以来的75.3%下降至2011年的67.4%),限制性股票的使用率呈现出上升趋势(由2006年以来的26.7%上升至2011年的35.7%),两者间的差距已缩小至31.7%。机制灵活的民营企业开始积极探索复合方式。激励对象:激励人数占授予时公司总人数的比例呈现出明显的增长态势,中位值达到6.1%。执行董事/高管与中层管理人员系上市公司最关注的激励群体,其覆盖率均在95%以上,中层管理人员覆盖率达到100%。同时,核心骨干的覆盖率(73.6%)有所提高,非执行董事的覆盖率(27.9%)下降明显。激励额度:1)总量:股本稀释率呈现出明显的减少态势,中位值为2.6%。年度授予总价值占净利润比例的中位值为8.7%;占营业收入比例的中位值为1.0%;占市值比例的中位值为0.3%,呈现总体下降趋势。2)个量:年度授予个人价值呈现下降趋势,回归理性,各职位之间及职位内部的差异度越来越小。2011年董事长中位值125万元;总经理中位值84万元;副总经理级中位值36万元。3)分配:董事/高管在激励总量中的占比(中位值19.1%)明显下降,董事长(中位值10.0%)、总经理(中位值7.1%)在激励总量中的占比则有所提升。业绩考核:1)使用频率最高的三个指标分别为净利润(96.9%)、ROE(79.1%)、营业收入(21.7%),无企业采用市值/股价类指标。 2)仅18.6%的计划设置了前端授予考核条件;100%的计划设置后端行权/解锁考核条件。其中,净利润的未来考核年份要求为年复合增长率17.8%(中位值),ROE则在10%左右。时间安排:期权有效期范围进一步集中,91.5%的期权计划有效期为4年或5年。股权定价:期权计划全部采用了法定的行权价格确定方式,未出现上浮情况;92.5%的限制性股票计划授予价格为基准定价的50%。股票来源:定向增发依然是股权激励股份来源的主要方式,90%以上的企业采取该种方式。  从本次研究,可以看到未来中国股权激励的部分发展趋势:  1.股权激励将日趋流行。尽管A股上市公司实施股激励要面临更多的市场和监管限制,但是业务和人才竞争以及资本市场的期望仍将驱使企业不断推出股权激励计划,可预见其流行度将会越来越高。 2.期权仍是最流行的工具,但限制性股票的使用率将不断提升,复合模式将开始变得流行。 3.股权激励作为高管薪酬的重要组成部分将逐步被接受,激励水平回归理性,激励范围不断扩大。 4.业绩考核将进一步强化,企业开始关注个人层面考核,避免搭顺风车现象。关于怡安翰威特中国高管薪酬研究中心 怡安翰威特中国高管薪酬研究中心是怡安翰威特在中国成立的专门从事中国企业高管薪酬研究与咨询的机构。借助怡安翰威特全球的成熟工具和方法论、参考境外企业领先实践、密切结合中国国情与政策法规,怡安翰威特高管薪酬研究中心已经连续十年致力于中国企业高管薪酬与公司治理研究,并为数百家中国企业提供高管薪酬、股权激励设计与优化咨询。关于本次研究 怡安翰威特中国高管薪酬研究中心采用专业的技术和分析工具,自2006 年开始持续7年跟踪研究中国 A 股上市公告股权激励,今年正式发布中国资本市场上第一本全面研究中国A股上市股权激励的报告,本次研究重点分析2011年的股权激励计划,同时与2006年以来的整体情况进行全面比较分析。我们通过对这些企业披露的股权激励计划,结合大量实证数据及市场实践,分析探索经济环境、企业性质、行业特点、企业规模等因素对中国A股上市公司股权激励的影响。

中国A股上市公司高管薪酬与股权激励研究发现 (2012年)怡安翰威特发布香港上市中国公司高管薪酬报告 (2012年)怡安翰威特发布中国A股上市公司高管全面薪酬报告 (2012年) 

请点击此处,返回 HR Connect China 主页