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【雙匯收購的美國公司】47億美元買美國豬肉企業 |双汇收购全球最大猪肉加工企业 |案例研究 |

11 月 1, 2022 公司

从34美元的收购价格来看,较史密斯菲尔德在本公告之前最后一个交易日,即2013年5月28日的收盘价存在约31%的溢价。受收购消息刺激,史密斯菲尔德的股价在昨日收盘达到了33.35美元/股,较上一收盘日涨了28.42%。

从双汇和史密斯菲尔德的财务数据来看,双汇在上演了一回“小猪”吞“大猪”的戏份。此前双汇发展公布2012年全年业绩报表,数据显示,在报告期内公司总营收397.04亿元,而史密斯菲尔德2012财年营收为131亿美元,为双汇发展的2倍以上。 [详细]

“从交易数量级别来看,这无疑是双汇在加速全球战略扩张”,5月28日,长期关注双汇发展的券商人士告诉网易财经。

齐鲁证券的报告认为,齐鲁证券发布报告认为,双汇借助本次收购将成功打造完整的海外版“种猪-商品猪-饲料-屠宰-深加工-品牌猪肉”等纵向一体化产业链,在有效防范食品安全风险的同时,并将切入美国高端品牌猪肉消费领域,进而分享美国市场的持续稳定的消费市场。

齐鲁证券还认为,这项收购必将揭开中国畜禽产业链整合的大幕,助推中国畜牧饲料肉品行业的规模化和精细化进程。 [详细]

对于收购之后的整合,双汇国际承诺保持史密斯菲尔德的运营不变、管理层不变、品牌不变、总部不变,承诺不裁减员工、不关闭工厂。并将与美国的生产商、供应商、农场继续合作。尽管如此,双汇仍将面临海外并购中最为关键的整合难题,包括文化、法律、环保、劳工层面的各个方面都将成为整合能否成功的关键。

而齐鲁证券分析师也提出预警:收购标的除了优势品牌之外,也隐含一些“带刺的资产”——动物福利开支压力增大、工会职工比例高,可能严重影响Smithfield的潜在盈利能力,这考验着双汇国际管理层的智慧和执行能力。 [详细]

网易《特别策划》:“瘦肉精”事件之后的双汇,在打完一个漂亮的业绩翻身战之后,跨国并购来得迅速且措手不及。

5月29日晚间,双汇国际宣布收购了美国规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德。从双汇和史密斯菲尔德的财务数据来看,双汇在上演了一回“小猪”吞“大猪”的戏份。

券商人士表示,这无疑是双汇在加速全球战略扩张。但双汇即将面临的难题是如何更好地完成整合工作。而隐含的“带刺的资产”,将更考验双汇国际管理层的智慧和执行能力。[详细]

双汇集团各企业股权结构图

史密斯菲尔德是家什么样的公司?

史密斯菲尔德食品成立于1936年,目前已成为全球最大的养猪及猪肉生产企业,在全球12个国家开展业务,Smithfield Foods Inc公司的业务包括销售Armour-Eckrich品牌猪肉。该公司此前公布的2012财年财报显示,净利润达到3.613亿美元,摊薄后每股收益2.21美元;销售额达到131亿美元,增长7%。在2011财年,史密斯菲尔德食品净利润为5.21亿美元,摊薄后每股收益3.12美元。

被收购致股价大涨:双汇34美元/股的出价比史密斯菲尔德3月28日的收盘价还要高31%。受收购消息刺激,史密斯菲尔德的股价在今日高价开盘,截止北京时间22:42,史密斯菲尔德的股价达到了32.47美元/股,较上一收盘日涨6.5美元,涨幅达到25.03%。

第一批来自Smithfield 公司的无培林(Paylean-free,培林俗称”瘦肉精”)猪肉产品将于下个月抵达中国,成交价格大致和中国猪肉当前价格差不多,有的比中国猪肉价格稍低;至于进口数量,该人士表示已于几周前谈定,此前Smithfield 公司单方面宣布向中国某贸易公司出口的数量是6000万磅(合2.721万吨)。

但是这批猪肉并非进入中粮集团,而是经中粮进口后进入专门从事国家储备糖、储备肉类管理的华商储备商品管理中心的仓库。Smithfield公司新闻发言人Jerry Hosteeter表示,向中国出口6000万磅猪肉的协议确已达成,”我们有三家工厂被允许向中国运送猪肉。”

中粮曾持股:Smithfield Foods公司本月早些时候称,由于中粮集团计划退出对Smithfield Foods的投资,因此将从中粮手中回购700股万公司股份。 于雪没有透露股份出售的金额,也没有提供相关时间表。

Smithfield去年曾表示,由于双方的战略合作未达预期,预计中粮集团将出售所持该公司的股份。中粮集团于2008年收购了Smithfield 5%的股份。

它是美国主要的鲜猪肉和包装肉类生产、经销商以及全美最大的生猪生产商,拥有58100名员工,拥有从生猪养殖到屠宰加工一条龙产业链。

史密斯菲尔德食品每年养猪约1500万头猪,一年屠宰2700万头,除了满足美国国内的需求,还大批量向中国等市场出口猪肉。每天宰杀生猪近8万头,以每天工作16小时计算,每分钟就有33头猪被宰杀。

史密斯菲尔德发展大事记

中國最大豬肉生產商雙匯國際同意以47.2億美元收購美國史密斯菲爾德食品公司,以提高在全球最大豬肉消耗國中國的供應量。

雙匯是河南雙匯投資發展股份有限公司的母公司,周三(29日)在和史密斯菲爾德食品公司(Smithfield Foods Inc.)發表的共同聲明中表示,將支付每股34美元收購這家總部位於弗吉尼亞州史密斯菲爾德的肉品生產商,和昨天收盤股價相比溢價31%。

這項交易包括債務在內,總值高達71億美元,是近年中國企業向美國企業的最大宗收購。

史密斯菲爾德成立於1936年,是全球規模最大的生豬生產商及豬肉供應商、美國最大的豬肉製品供應商,在全球12個國家開展業務。雙匯是中國最大的肉類加工企業。

此項交易已獲得雙方董事會的一致批准,尚須獲得史密斯菲爾德股東批准,此外還需接受美國外國投資委員會的審批。

在獲得監管批准並滿足例行成交條件後,預計交易將於今年下半年完成。雙匯同意將保留對方的管理層及員工。

最近幾年接連爆發的食品安全問題嚴重打擊了中國消費者對本國食品的信心,中國目前已是美國豬肉的第三大市場。

據知情人士稱,周三達成的這項交易將使美國生產的豬肉更多地出口到中國,而這一因素將有助於交易通過美國外國投資委員會的審批。

這位消息人士還表示,雙匯計劃通過債務融資為此項交易籌集資金,貸款將來自中國國內和外國的銀行。

中國最大豬肉生產商雙匯國際同意以47.2億美元收購美國史密斯菲爾德食品公司,以提高在全球最大豬肉消耗國中國的供應量。

雙匯是河南雙匯投資發展股份有限公司的母公司,周三(29日)在和史密斯菲爾德食品公司(Smithfield Foods Inc.)發表的共同聲明中表示,將支付每股34美元收購這家總部位於弗吉尼亞州史密斯菲爾德的肉品生產商,和昨天收盤股價相比溢價31%。

這項交易包括債務在內,總值高達71億美元,是近年中國企業向美國企業的最大宗收購。

史密斯菲爾德成立於1936年,是全球規模最大的生豬生產商及豬肉供應商、美國最大的豬肉製品供應商,在全球12個國家開展業務。雙匯是中國最大的肉類加工企業。

此項交易已獲得雙方董事會的一致批准,尚須獲得史密斯菲爾德股東批准,此外還需接受美國外國投資委員會的審批。

在獲得監管批准並滿足例行成交條件後,預計交易將於今年下半年完成。雙匯同意將保留對方的管理層及員工。

最近幾年接連爆發的食品安全問題嚴重打擊了中國消費者對本國食品的信心,中國目前已是美國豬肉的第三大市場。

據知情人士稱,周三達成的這項交易將使美國生產的豬肉更多地出口到中國,而這一因素將有助於交易通過美國外國投資委員會的審批。

這位消息人士還表示,雙匯計劃通過債務融資為此項交易籌集資金,貸款將來自中國國內和外國的銀行。