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【賺賺金融公司】金融業根本無法淘金 |金融行业是怎么赚钱的 |24家金融科技公司及其商业模式 |

11 月 2, 2022 公司

举个例子,银行评估某个客户的某笔贷款的风险后,(包括但不限于核实了还款来源,核算了抵押物充足率,计提了充分的风险拨备等等),认为贷出该笔贷款是有利可图的,那么它就发现了这笔交易的“价值”,而这笔交易被创造出来,站在银行角度(决策者)、银行客户经理(撮合者)来看都获得了价值。银行赚到了利差,银行客户经理赚到了奖金。

再举个例子,投资银行(或者说内资券商的投行部)做一笔财务顾问业务,经过研究,它发现把标的公司卖给上市公司对于标的公司的所有者即老股东是有利可图的,且对于上市公司而言也是有利可图的,那么它发现了价值;经过努力,它为标的公司找到了买家,居中撮合成这笔业务,赚到了财务顾问费,那么就创造了交易。财务顾问费是投资银行挣的钱。

再举个例子,某巴欧特研究了一只股票,发现这只股票的价格远远低于其内含价值,安全边际很高,盈利空间很大,于是发现了买入这只股票的价值;在安排好仓位之后,巴欧特自己决策买入了这只股票,就创造了交易。巴欧特在合适的卖点卖出股票,赚到了投资收益。

而如果只会发现价值,无法创造交易,那么等于白发现价值,什么也做不了。

而如果没有发现价值,盲目创造交易,那么居间方还是可以赚到钱,但这必然意味着有人受损,没有实现帕累托最优,也造成了资源的错配——虽然,这在市场上是如此的常见。

先给大家一个视频提纲:

1分为投资和投融资中介两类赚钱模式

举个例子,银行评估某个客户的某笔贷款的风险后,(包括但不限于核实了还款来源,核算了抵押物充足率,计提了充分的风险拨备等等),认为贷出该笔贷款是有利可图的,那么它就发现了这笔交易的“价值”,而这笔交易被创造出来,站在银行角度(决策者)、银行客户经理(撮合者)来看都获得了价值。银行赚到了利差,银行客户经理赚到了奖金。

再举个例子,投资银行(或者说内资券商的投行部)做一笔财务顾问业务,经过研究,它发现把标的公司卖给上市公司对于标的公司的所有者即老股东是有利可图的,且对于上市公司而言也是有利可图的,那么它发现了价值;经过努力,它为标的公司找到了买家,居中撮合成这笔业务,赚到了财务顾问费,那么就创造了交易。财务顾问费是投资银行挣的钱。

再举个例子,某巴欧特研究了一只股票,发现这只股票的价格远远低于其内含价值,安全边际很高,盈利空间很大,于是发现了买入这只股票的价值;在安排好仓位之后,巴欧特自己决策买入了这只股票,就创造了交易。巴欧特在合适的卖点卖出股票,赚到了投资收益。

而如果只会发现价值,无法创造交易,那么等于白发现价值,什么也做不了。

而如果没有发现价值,盲目创造交易,那么居间方还是可以赚到钱,但这必然意味着有人受损,没有实现帕累托最优,也造成了资源的错配——虽然,这在市场上是如此的常见。

先给大家一个视频提纲:

1分为投资和投融资中介两类赚钱模式

說起金融股其實是比較有意思的,為什麼這麼說呢?因為金融股其實更像一個收益較高的債券,銀行板塊存在的特點就是:估值最低、殖利率最高、盈利最強。

作為一個百業之母的產業,銀行實在太受人關注了,因為它的業務和營收太簡單透明,以至於所有的機構和投資者都盯著它,一旦發生變動,就會有機構進入市調研究;而唯一能夠對金融股產生巨大影響的就是政策和利率,所以金融股幾乎不會發生超出預期的事情。

在這些年股市的起起伏伏中,也能看出銀行的一個重要特徵,就是實在是太穩了。為什麼銀行能夠如此之穩?我們可以從下面幾點來看。

銀行是百業之母

它的作用就是為各行各業提供血液,所以只要其他產業需要發展、需要貸款,只要經濟不衰退,那麼銀行就能盈利。從各產業數百年的發展來看,隨著無數個產業的消亡,又有無數個產業的興起,經過了數次的經濟興衰,銀行仍舊活的好好的。

因為銀行的盈利情況和經濟情況呈正相關,所以當經濟衰退時,銀行也會表現不佳,但只要經濟沒崩,那麼銀行就倒不了。如果整個經濟真的全崩了,那麼投什麼都沒用了。

當然地方性銀行則是有可能倒閉的,正如巴菲特所說:「只要銀行自己不幹蠢事,就是門好生意。」但當然還是有這樣的銀行存在。

銀行有著確定性賺錢的特徵

但銀行是只有少數玩家能夠參與的產業,因為門檻極高,不僅需要牌照,還需要千億資本才能玩得動。常見的大型銀行,比如工商銀行(601398-CN)、中國銀行(601988-CN)、建設銀行(601939-CN)、農業銀行(601288-CN)、交通銀行(601328-CN)、郵政儲蓄銀行(1658-HK)等,都是由國家(財政部、中央匯金公司)直接管控的國營銀行。

而那些能夠在市場上立足的銀行,比如招商銀行(03968-HK)、中信銀行(601998-CN)、華夏銀行(600015-CN)、光大銀行(601818-CN)等,也都是由國營企業創辦;甚至連那些民營股份製商業銀行,比如民生銀行(600016-CN)、恆豐銀行、浙商銀行(2016-HK)、渤海銀行等,也都是需要幾十家資金實力雄厚的企業來參與。

這些國營銀行即使是在發生了金融危機的時候,也會有央行和財政部通過發行債券來拯救。

銀行為中國金融體系的支柱

銀行的特性決定賺錢的能力

銀行一直以來都是成為低股價淨值比和低本益比的代表,這是因為相對於那些科技創新的股票,金融股實在是沒什麼大餅可以畫,也沒什麼能拿出來吹噓。

加上市值實在太大了,也沒有可以炒的機會,這也是很多散戶不願意投資金融股的原因,畢竟長期來看銀行平均每年只有 8%~10% 的漲幅實在沒意思,這也是為什麼作者會在開頭說銀行更像是一個收益較高的債券。