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【金融市場和公司金融】金融市場學 |具体做哪些 |金融市場 |

11 月 3, 2022 公司

按照类别来分;有货币市场、资本市场、固定收益市场,黄金市场、大宗商品市场、期货市场、外汇市场等等,按照参与等级还可以分为一级市场、二级市场;按照形态来分可以分为场内市场与场外市场,除了二级市场只允许投资者个人或者机构参与外(商业银行不允许参加二级市场,黄金期货除外)其他市场的操作都属于金融市场部的职责。

金融市场部主要承担商业银行本外币金融市场相关的交易、投资、风险管理和研究等各项职能,旨在构建统一的、覆盖本外币两个资金市场的交易平台,全面提升农业银行金融市场业务竞争力和综合化、全球化服务水平。金融市场业务是商业银行的新兴业务,横跨境内外多个市场、连接本外币多个币种、包含债券外汇等多种工具,承担着资产管理、资金营运以及为客户提供多元化金融服务的重要职责。

金融部主要还是负责商业银行公司类业务的营销与管理工作。如果你做到经理级别,则需要拟定全行公司类业务的发展规划和营销策略,那么金融部门细分也有市场营销岗和业务管理岗。

市场营销岗主要负责组织支行开展公司客户负债业务、资产业务以及中间业务的市场营销,包括总行直管的公司客户和重大项目的市场营销、服务管理和客户维系,组织开展银团贷款业务,负责开展信贷组合方案的制定,统筹协调行内相关资源,为银行客户提供“一站式”服务和“一揽子”解决方案。

按照类别来分;有货币市场、资本市场、固定收益市场,黄金市场、大宗商品市场、期货市场、外汇市场等等,按照参与等级还可以分为一级市场、二级市场;按照形态来分可以分为场内市场与场外市场,除了二级市场只允许投资者个人或者机构参与外(商业银行不允许参加二级市场,黄金期货除外)其他市场的操作都属于金融市场部的职责。

金融市场部主要承担商业银行本外币金融市场相关的交易、投资、风险管理和研究等各项职能,旨在构建统一的、覆盖本外币两个资金市场的交易平台,全面提升农业银行金融市场业务竞争力和综合化、全球化服务水平。金融市场业务是商业银行的新兴业务,横跨境内外多个市场、连接本外币多个币种、包含债券外汇等多种工具,承担着资产管理、资金营运以及为客户提供多元化金融服务的重要职责。

金融部主要还是负责商业银行公司类业务的营销与管理工作。如果你做到经理级别,则需要拟定全行公司类业务的发展规划和营销策略,那么金融部门细分也有市场营销岗和业务管理岗。

市场营销岗主要负责组织支行开展公司客户负债业务、资产业务以及中间业务的市场营销,包括总行直管的公司客户和重大项目的市场营销、服务管理和客户维系,组织开展银团贷款业务,负责开展信贷组合方案的制定,统筹协调行内相关资源,为银行客户提供“一站式”服务和“一揽子”解决方案。

  金融市場學是研究市場經濟條件下各個金融子市場的運行機制及其各主體行為的科學。金融市場學是巨集觀的金融經濟學,它主要以資本市場為研究對象,探討其形成、運行的機理以及對整個經濟系統的影響。[1]金融市場既是一個有形市場,又是一個無形市場;同時又是一個市場體系。金融市場在現代市場經濟體系中處於核心地位。

金融市場的定義

  金融市場是辦理各種票據、有價證券、外匯和金融衍生品買賣,以及同業之間進行貨幣借貸的場所。

  1、金融市場主體:即金融市場的交易者。

  2、金融市場客體:是指金融市場的交易對象和交易的標的物,也就是通常所說的金融工具。實質是貨幣,只是有的要藉助一些書面載體來完成。如:票據、債券和股票等

  3、金融市場媒體:是指那些在金融市場上充當交易媒介,促使交易完並收取一定的佣金為目的機構和個人。媒體有可分為兩類:一類是金融市場商人。另一類是機構媒體。他們參與金融活動主要是為賺取佣金。

  4、金融市場價格:不同的金融工具具有不同的價格,同金融工具的實際收益密切相關。影響因素較多,比較複雜。

  1、按期限劃分為貨幣市場和資本市場

  2、按交付方式分為現貨市場、期貨市場和期權市場

  3、按證券的交易方式和次數可分為初級市場和次級市場

  4、按成交與定價方式可分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場

  5、按金融工具的屬性可分為基礎型金融市場和金融衍生品市場

  6、按交易雙方在地理上的距離劃分為地方性的、全國性的、區域性金融市場和國際金融市場

  1、轉化儲蓄為投資的功能;

  2、改善社會經濟福利的功能;

  3、提供多種金融工具並加速流動,使中短期資金凝結為長期資金的功能;

  4、提高經濟金融體系競爭性和效率型的功能;

  5、引導資金流向的功能。

  1、金融市場監督管理的必要性

  1)、金融市場的參與者成分複雜,為了維護公平、公正、公開、健康的市場秩序,使金融市場在規範的軌道上運行,既要防止可能出現的欺詐、壟斷和不合程式的內幕交易,保護投資者合法權益和公平競爭,排除、抵禦市場波動風險。

  2)、金融市場作為市場機制,帶有一定的自發性和盲目性。能否具有較高的效率,需要進行監督和管理,需要進行必要的引導、干預和調控。

  3)、金融市場的監督管理也是政府調節和管理國民經濟的重要內容之一。

  2、金融市場監督管理的目標

  從巨集觀經濟角度看,是為了保證金融市場機制,進而保證整個國民經濟秩序的正常運轉,以高效、發達的金融制度推動經濟的穩定發展。 從金融市場本身來看,是為了限制和消除一切不利於市場運行的因素,諸如各種非法交易、投機活動、欺詐手段黨的存在和發展,保障市場參與者的正當權益,保證市場在具有足夠的深度、廣度、彈性基礎上穩步運行。

  3、金融市場監督管理的原則

  合法性的原則、公平的原則、公開的原則、自願的原則

  4、金融市場監督管理的主要內容

  金融市場監督管理包括金融市場監督和金融市場管理兩層含義。金融市場管理一般是指國家根據有關金融市場法律,如票據法、證券法、銀行法,規範金融市場交易行為,以達到引導金融市場健康有序運營、穩定發展的目的。金融市場監督是指為了實現此目的,而對金融市場進行全面監測、分析,發現問題並及時校址,是市場運行恪守國家法令及規定,嚴格遵循市場管理的過程。

  金融市場監管的具體內容,因國家經濟金融體制不同而各有差異,但總的來說,主要是對金融市場要素構成的監管。

  1)、對金融市場主體即交易者的監管

  2)、對金融市場客體即交易工具的監管

  3)、對金融市場媒體的監督管理

  4)、對金融市場價格監管

  政府對金融市場實施監管要通過一定的專門機構進行,這些機構一般有三類,即主要監管機構、輔助監管機構和自律性監管機構。

  主要監管機構是對金融市場的監督管理負有主要職責併進行全面監管的機構,一般都是由中央銀行充任。

  輔助監管機構是指部分具有對金融市場監管的職責和主要監管金融市場中某一個或幾個子市場的機構和部門。如證券管理委員會

  自律性監管機構是自我監管的機構,是通過自願方式,以行會、協會形式組合而成的監管機構,通過制定共同遵守的行為準則和自律規章,以約束會員的市場行為。如證券同業公會、證券交易所。

  1)、主要監管機構是中國人民銀行。

  2)、輔助監管機構主要有:中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會

  3)、自律性監管機構主要有:中國證券業協會、上海、深圳兩家證券交易所

  金融市場監督管理機構通常使用兩類手段實施監管,即法律手段和經濟手段。我國過去主要運用行政手段;隨著市場經濟、金融市場發展、深化,調控方式由直接向間接轉變,調控手段也有行政手段向法律手段和經濟手段過渡。 思考題:

  金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場,廣而言之,是實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。

  金融市場是資金融通市場。所謂資金融通,是指在經濟運行過程中,資金供求雙方運用各種金融工具調節資金盈餘的活動,是所有金融交易活動的總稱。在金融市場上交易的是各種金融工具,如股票、債券、儲蓄存單等。資金融通簡稱為融資,一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活動,也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈餘的機構和個人籌資;與此對應,間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動,也就是資金需求者採取向銀行等金融中介機構申請貸款的方式籌資。直接融資和間接融資的主要區別不在於是否有銀行等金融機構參與進來,而是看金融機構是否發行自己的債權債務憑證。金融市場對經濟活動的各個方面都有著直接的深刻影響,如個人財富、企業的經營、經濟運行的效率,都直接取決於金融市場的活動。

  金融市場的構成十分複雜,它是由許多不同的市場組成的一個龐大體系。但是,一般根據金融市場上交易工具的期限,把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期資金的市場,資本市場是融通長期資金的市場。貨幣市場和資本市場又可以進一步分為若幹不同的子市場。貨幣市場包括金融同業拆借市場、回購協議市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉讓存單市場等。資本市場包括中長期信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機構與工商企業之間的貸款市場;證券市場是通過證券的發行與交易進行融資的市場,包括債券市場、股票市場、基金市場、保險市場、融資租賃市場等。

金融市場在市場經濟中的地位

  市場經濟是一個由諸多形形色色的分市場所構成的龐大的市場統一體。在社會生產過程中,每項生產要素在交換過程中都構成了自己的市場體系。這些市場主要是:生產資料市場和勞動力市場,以及由此派生出的消費資料市場、勞務市場、技術市場、產權市場、文化市場、經理市場等。這些市場,通過產品的互換,實現社會生產和消費的正常進行。上述各種生產要素市場的交換,在當代經濟運行中,不是以物物交換形式完成的,而是以貨幣媒介其間來實現的。當代經濟是貨幣經濟和信用經濟,正是由貨幣信用的推動,實現了物質資源的迅速配置,使信用資金具有了商品性。資金不僅在向產業部門輸送中體現其商品的屬性,而且在交易媒介——金融工具的帶動下,進行金融商品的買賣。一般來說,金融商品即貨幣資金的購買者或需求者,取得資金用於投資、發展生產和流通,但是,出於種種目的,不同的金融商品之間也會相互交易,這樣,縱橫交錯的金融商品流通,構成了一個相對獨立的市場——金融市場,同樣成為一個不可缺少的生產要素市場,成為市場經濟下溝通諸要素市場必不可少的一環。馬克思認為,貨幣資金是資本主義發展的第一推動力和持續的動力。通過這個市場的資金融通功能,把資金從所有者手中轉向需求者手中,實現資金的重新配置和優化組合,充分發揮資金的流動性和效益性,從而推動商品市場的發展。可見,金融市場是整個市場體系的有機構成部分 。

  金融市場是貨幣資金或金融商品交易的場所,也是資金融通的場所。它主要是進行貨幣借貸以及各種票據、有價證券、黃金和外匯買賣的場所。通過金融市場的交易活動,溝通資金供求雙方的關係,實現資金融通。金融市場同其他各種商品市場既有聯繫又有區別。

  (1)金融市場同其他市場之間的聯繫具體表現在:一是金融市場為商品市場提供交易的媒介,使商品交換能得以順利進行;二是金融市場可以有力地推動,商品市場的發展;在外延的廣度上促進商品市場的發展;三是通過金融市場的帶動和調節,使商品市場進行流動和組合,從而引起對資源的重新配置。

  (2)金融市場同其他市場的區別表現在:一是交易場所的區別。一般商品交易有其固定的場所,以有形市場為主;而金融市場既有有形市場,在更大的範圍內也有通過電話、電報、電傳、電腦等通訊工具進行交易的無形市場,這種公開廣泛的市場體系,可以將供求雙方最大限度地結合起來。二是交易對象的特殊性。一般商品的交易是普通商品或勞務,其本身含有一定的價值和使用價值,一經交易就進入消費3金融市場的交易對象是金融商品,其價值和使用價值有著不同的決定方式:使用價值、為其所有者帶來收益的功能,價值、具有多重的決定方式。三是交易方式的特殊性。一般商品的交易,遵循等價交換的原則,通過議價、成交付款、交貨而使交易結束,雙方不再發生任何關係;金融市場的交易是信用、投資關係的建立和轉移過程,交易完成之後,信用雙方、投融資雙方的關係並未結束,還存在本息的償付和收益分配等行為。可見,金融市場上的交易,作為金融商品的買賣關係雖然已經結束,但作為信用或者投資關係卻沒有結束。四是交易動機的不同。一般商品交易的賣者為實現價值取得貨幣,買者則為取得使用價值滿足消費的需求;金融市場上交易的目的,賣者為取得籌資運用的權利,買者則取得投融資利息、控股等權利,此外,還派生出保值、投機等種種動機。

金融市場的運行機制

  金融市場上資金的運動具有一定規律性,由於資金餘缺調劑的需要,資金總是從多餘的地區和部門流向短缺的地區和部門。金融市場的資金運動起因於社會資金的供求關係,最基本的金融工具和貨幣資金的形成,是由銀行取得(購入)企業借據而向企業發放貸款而形成的。銀行及其他金融機構作為中間人,既代表了貸者的集中,又代表了借者的集中,對存款者是債務人,對借款者是債權人,因而,它所進行的融資是間接融資。當銀行創造出大量派生存款之後,為其他信用工具的創造和流通建立了前提。當各種金融工具涌現,多種投融資形式的形成,金融工具的流通軌跡就變得錯綜複雜,它可以像貨幣一樣多次媒介貨幣資金運動,資金的交易不只是一次就完成,金融市場已形成了一個相對獨立的市場。金融工具會脫離最初的交易場所反覆地運動,這種運動,大多是藉助於直接融資工具如股票、債券的多次流通而實現的。這種直接融資是資金供求雙方的直接交易,無需藉助於中間人,或者只需中介者集中撮合即可。另外,藉助於中介機構發行的金融工具,形成金融流通市場,表現在支票、匯票、本票的流通及貸款證券化的流通。因而,在金融市場上,金融工具的賣出者可以轉化為買入者,金融工具的買人者可以轉化為賣出者。再加上新的交易伙伴的不斷涌人,推動著金融工具流通轉讓;與此同時,資金相應地作逆向的流動,使金融市場紛繁複雜起來。金融市場的範圍有多大?有人認為僅指銀行之外的資金交易和融通,不包括銀行所進行的融資活動。其實,當銀行走向市場化之後,以銀行所推動的金融產品交易,同樣是作為商品的交易,即使是在過去計劃經濟時代,資金交易也僅是有計劃的商品交易。因而,將銀行這一大塊資金交易排除在金融市場之外,顯然是不適當的。可以說,金融市場是各類金融機構、金融活動所推動的資金交易的總和,它是一個巨集觀的概念,只要是資金交易,就離不開金融市場,它是無所不包的。

金融市場的基本要素

  一個完備的金融市場,應包括三個基本要素:

  (1)資金供應者和資金需求者。包括政府、金融機構、企業事業單位、居民、外商等等,即能向金融市場提供資金,也能從金融市場籌措資金。這是金融市場得以形成和發展的一項基本因素。

  (2)信用工具。這是借貸資本在金融市場上交易的對象。如各種債券、股票、票據、可轉讓存單、借款合同、抵押契約等,是金融市場上實現投資、融資活動必須依賴的標的。

  (3)信用中介。這是指一些充當資金供求雙方的中介人,起著聯繫、媒介和代客買賣作用的機構,如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經紀人等。

金融市場的種類

  金融市場從不同的角度考察,可作如下分類:

  按照上述各內在聯繫對金融市場進行科學系統的劃分,是進行金融市場有效管理的基礎。

金融市場的功能[2]

  金融市場具有資本積累、資源配置、經濟調節和經濟反映等重要功能。

  金融市場的積累功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產的資金集合的功能。在這裡,金融市場起著資金“蓄水池”的作用,可以調劑餘缺、裨補缺漏。金融市場之所以具有資金的積聚功能一是由於金融市場創造了金融資產的流動性;二是由於金融市場上多樣化的融資工具為資金供應者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。

  金融市場的配置功能表現在三個方面:一是資源的配置,二是財富的再分配,三是風險的再分配。

  在經濟的運行過程中,擁有多餘資產的盈餘部門並不一定是最有能力和機會作最有利投資的部門,現有的資產在這些盈餘部門得不到有效的利用,金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉移到高效率的部門,從而使一個社會的經濟資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上,實現稀缺資源的合理配置和有效利用。在金融市場巾,證券價格的波動,實際上反映著證券背後所反映出的信息來判斷整體經濟運行情況以及相關企業、行業的發展前景。從而決定其資金和其他資金資源的投向。一般地說,資金總是流向最有發展潛力,能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業,這樣,通過金融市場的作用,有限的資源就能夠得到合理的利用。

  財富是各經濟單位持有的全部資產的總價值。政府、企業及個人通過持有金融資產的方式來持有的財富,在金融市場上的金融資產價格發生波動時,其財富的持有數量也會發生變化,一部分人的財富量隨金融資產價格的升高而增加了其財富的擁有量,而另一部分人則由於其持有的金融資產價格下跌,所擁有的財富量也相應減少。這樣,社會財富就通過金融市場價格的波動實現了財富的再分配。

  金融市場同時也是風險再分配的場所。在現代經濟活動中,風險無時不在,無處不在。而不同的主體對風險的厭惡程度是不同的。利用各種金融工具,厭惡金融風險的人可以把風險轉嫁給厭惡風險程度較低的人,從而實現風險的再分配。

  調節功能是指金融市場對巨集觀經濟的調節作用。金融市場一邊連著儲蓄者,另一邊連著投資者,金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發揮著調節巨集觀經濟的作用。

  金融市場的直接調節作用。在金融市場大量的直接融資活動中,投資者為了自身利益,一般會謹慎、科學地選擇投資的國家、地區、行業、企業、項目及產品。只有符合市場需要,效益高的投資對象,才能獲得投資者的青睞。而且,投資對象在獲得資本後,只有保持較高的經濟交易和較好的發展勢頭,才能繼續生存併進一步擴張。否則,它的證券價格就會下跌,繼續在金融市場上籌資就會面臨困難,發展就會受到後續資本供應的抑制。這實際上是金融市場通過其特有的引導資本形成及合理配置的機制首先對微觀經濟部門產生影響,進而影響到巨集觀經濟活動的一種有效的自發調節機制。

  金融市場的存在及發展,為政府實施對巨集觀經濟活動的間接調控創造了條件。貨幣政策屬於調節巨集觀經濟活動的重要巨集觀經濟政策,其具體的調控工具有存款準備金政策、再貼現政策、公開市場操作等,這些政策的實施都以金融市場的存在、金融部門及企業成為金融市場的主體為前提。金融市場既提供貨幣政策操作的場所,也提供實施貨幣政策的決策信息。首先,因為金融市場的波動是對有關巨集微觀經濟信息的反映,所以,政府有關部門可以通過收集及分析金融市場的運行情況來為政策的制定提供依據。其次,中央銀行在實施貨幣政策時,通過金融市場可以調節貨幣供應量、傳遞政策信息,最終影響到各經濟主體的經濟活動,從而達到調節整個巨集觀經濟運行的目的。此外,財政政策的實施也越來越離不開金融市場,政府通過國債的發行及運用等方式對各經濟主體的行為加以引導和調節,並提供中央銀行進行公開市場操作的手段,也對巨集觀經濟活動產生著巨大的影響。

  金融市場歷來被稱為國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”,是公認的國民經濟信號系統。這實際上就是金融市場反映功能的寫照。

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參考文獻

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