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【矽谷創業公司股份如何分配】為什麼2人一起創業 |矽谷看天下 |對外募資時 |

11 月 2, 2022 公司

當企業發展到一定程度,往往會開始對外募資,將公司規模擴大並持續營運,但募資中的股權分配常是創業者心中的難題 —— 一方面希望募到資金,推動公司營運;另一方面也害怕股權稀釋,造後日後營運決策的困難。

傳統上公司的股權分配可分為幾種類型:絕對控制權(占股超過 2/3)、相對控制權(超過1/2)、安全控制權(超過 1/3)。

不過由於這幾年我國法令逐漸跟上國際腳步,將股權比例與表決權、控制權脫鉤,且107年公司法修正後股份有限公司不再受到三名董事的限制,之後投資人持股就不必堅持上述這些魔術數字的比例。

從過去 iFit 的募資經驗,以及觀察多數新創企業的案例,基本上第一輪募資我建議釋出10%∼20%左右的股權,若有第二輪則再釋出20%以上的股權,不過創業家還是要自行計算股份價值,及評估可給予投資人的期望報酬。

以下我們就附上107年修正公司法後的股東及董事決議類型說明,提供大家在決定公司股權結構時作為參考:

營運公司的過程中,不免會發生許多狀況,但若是因股權結構錯誤而引發問題,大多都很難挽回。那麼股權該如何安排,才能避免對公司帶來不利的影響呢?以下提供我個人的見解,也建議各位未來務必要謹慎思考及討論。

經常有案例是新創公司募資後,創辦人反而被投資人趕出去,而當投資人接手公司營運,營收也開始快速下滑。因此對新創公司來說,一開始必須要規劃股權結構,以免衍生後續許多營運決策上的問題。

當公司開始在募資時,許多專業天使投資人或法人會將股權結構列入是否投資的考量。當股權太分散,他們可能會認為公司在討論及決策上會有比較大的問題,而影響到投資人的意願。

在矽谷有許多公司會透過給予員工股份來激勵員工,但在台灣,我反而比較建議用獎金,或是年度獲利的分紅等等方式。

當企業發展到一定程度,往往會開始對外募資,將公司規模擴大並持續營運,但募資中的股權分配常是創業者心中的難題 —— 一方面希望募到資金,推動公司營運;另一方面也害怕股權稀釋,造後日後營運決策的困難。

傳統上公司的股權分配可分為幾種類型:絕對控制權(占股超過 2/3)、相對控制權(超過1/2)、安全控制權(超過 1/3)。

不過由於這幾年我國法令逐漸跟上國際腳步,將股權比例與表決權、控制權脫鉤,且107年公司法修正後股份有限公司不再受到三名董事的限制,之後投資人持股就不必堅持上述這些魔術數字的比例。

從過去 iFit 的募資經驗,以及觀察多數新創企業的案例,基本上第一輪募資我建議釋出10%∼20%左右的股權,若有第二輪則再釋出20%以上的股權,不過創業家還是要自行計算股份價值,及評估可給予投資人的期望報酬。

以下我們就附上107年修正公司法後的股東及董事決議類型說明,提供大家在決定公司股權結構時作為參考:

營運公司的過程中,不免會發生許多狀況,但若是因股權結構錯誤而引發問題,大多都很難挽回。那麼股權該如何安排,才能避免對公司帶來不利的影響呢?以下提供我個人的見解,也建議各位未來務必要謹慎思考及討論。

經常有案例是新創公司募資後,創辦人反而被投資人趕出去,而當投資人接手公司營運,營收也開始快速下滑。因此對新創公司來說,一開始必須要規劃股權結構,以免衍生後續許多營運決策上的問題。

當公司開始在募資時,許多專業天使投資人或法人會將股權結構列入是否投資的考量。當股權太分散,他們可能會認為公司在討論及決策上會有比較大的問題,而影響到投資人的意願。

在矽谷有許多公司會透過給予員工股份來激勵員工,但在台灣,我反而比較建議用獎金,或是年度獲利的分紅等等方式。

股權分配是一門大學問,大到可能沒有一個正確答案。一來是因為身為總召集人,你可能不想讓出太多股份,既要擔心夥伴不像你一樣付出這麼多心力,或是擔心合作夥伴有天早上起床後,突然想要回去當上班族,留下你傻眼貓咪一籌莫展。而站在保護自己和公司的立場,也必須確保公司大部分的股份握在自己手上。

 

但這樣做有一個很大的風險,就是共同創辦人因為拿到比預期少的股份,覺得誘因不夠,加上機會成本高,不想放棄原本的高薪及穩定的生活,屈就一個低薪又沒尊嚴且看不到未來的環境,左思右想最後決定離開。於是你可能就卡在中間,不確定到底該怎麼做才好。

 

創辦團隊間的股份分配,沒有一個絕對正確公平的方案,因為你不是上帝,你不會知道別人在想什麼,而且你也無法讓時光倒流、一直測試,試到找出一個最佳平衡點;所以往往都是一個直覺反應,先推一個方式,然後跟夥伴持續談判,找出一個他們可以接受的數字。

 

 

股權分配一人一半才公平?小心掉入陷阱!

 

最不推薦的方式,也是我們實際看過不少新創股權常見的分配方式,就是兩位創辦人一人一半、各50% 的規劃。這樣做最大的問題是,當兩人意見不合時(相信我,一定會有意見不合的時候),沒有任何一個人可以真正做出最後決定,並且承擔最終結果,而這也會嚴重影響公司的發展和前進的速度。

 

尤其遇到重大決策需要投票表決時更慘,因為兩個人投票權都一樣,沒有人可以說:「好!我們無法再浪費時間爭執了,就聽我的吧,責任我來扛。」反而很常見到因為股份相當而爭執不下。建議至少要有一個人能夠拿到51% 以上,並且承擔起大部分的責任。

 

小時候我們常聽到的「一人一半,感情不會散」,這句話就像媽媽跟你說「紅包先給我保管,以後再還給你」一樣,都是在現實生活中不可能成真的事。

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2022-02-16

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2021-12-29

股權分配是一門大學問,大到可能沒有一個正確答案。一來是因為身為總召集人,你可能不想讓出太多股份,既要擔心夥伴不像你一樣付出這麼多心力,或是擔心合作夥伴有天早上起床後,突然想要回去當上班族,留下你傻眼貓咪一籌莫展。而站在保護自己和公司的立場,也必須確保公司大部分的股份握在自己手上。

 

但這樣做有一個很大的風險,就是共同創辦人因為拿到比預期少的股份,覺得誘因不夠,加上機會成本高,不想放棄原本的高薪及穩定的生活,屈就一個低薪又沒尊嚴且看不到未來的環境,左思右想最後決定離開。於是你可能就卡在中間,不確定到底該怎麼做才好。

 

創辦團隊間的股份分配,沒有一個絕對正確公平的方案,因為你不是上帝,你不會知道別人在想什麼,而且你也無法讓時光倒流、一直測試,試到找出一個最佳平衡點;所以往往都是一個直覺反應,先推一個方式,然後跟夥伴持續談判,找出一個他們可以接受的數字。

 

 

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最不推薦的方式,也是我們實際看過不少新創股權常見的分配方式,就是兩位創辦人一人一半、各50% 的規劃。這樣做最大的問題是,當兩人意見不合時(相信我,一定會有意見不合的時候),沒有任何一個人可以真正做出最後決定,並且承擔最終結果,而這也會嚴重影響公司的發展和前進的速度。

 

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