电站规模较大，以集中式解决方案为主。
工商业主在闲置的屋顶上安装晶澳光伏发电系统，自发自用，余额上网。工商业用电价格高，发电收益更可观。
在自家屋顶上安装“晶澳家庭光伏发电系统”，成为居民投资理财与养老的重要渠道，装上光伏板，屋顶变银行。
10月13日，晶澳科技与北京绿色交易所有限公司签署战略合作协议，晶澳科技董事长靳保芳出席签约仪式并见签，晶澳科技轮值总裁杨爱青、北京绿色交易所总经理梅德文分别代表双方签约。签[详情]
之前我说过一张明牌——中房股份。这家公司的重组对手方就是港股的中国忠旺这只股票已经历时三年了，还没有搞定这个事情，但是刚刚从美股私有化的晶澳太阳能，到借壳天业通联仅仅花了7天。你没有看错，真的就是这么快！！！
2018年7月17日，晶澳太阳能宣布完成与控股母公司晶龙集团的合并交易，私有化成功，正式从纳斯达克退市。 恰好一周后，7月23日，天业通联公告拟购买晶澳太阳能100%的股权，构成借壳上市。从退市到借壳，满打满算只用了7天时间，被外界称为“飞速借壳”。重组完成后，靳保芳将取代何志平，成为天业通联实际控制人，因此，本次重组构成借壳上市。若晶澳太阳能借壳成功，将成为第一个“回A”的中概股光伏企业。
2019年或许会成为A股上借壳上市最多的一年，也可能借壳上市收益最高的一年。
这里大家不要误会说什么垃圾都能够在A股上市，当然不是，我相信我A现在的B格已经起来了，上市以及借壳上市的标准明摆着在那里，就算是各位老爷不看着了，但是两大交易所还在盯着呢！
为什么说，2019年或许会成为给A股借壳上市最多的一年呢？
1/过去十年私有化的股票过多。且国外的融资环境已经远远的没有国内的吸引力大。
过去三年全球主要是美股和港股私有化的个股大约在20家左右，这20家当中基本上很少有已经借壳上市的，所以大多数还在一个私有化之后的寻找机会的过程里，或者是在拆除架构的过程里。
比如万达集团，比如盛大游戏，比如爱康国宾。这一系列的动作都注定了，今年这一批次的公司会是大批量的借壳上市的高潮，而且这些都是不错的好公司。
2/目前是A股估值近些年最低的时候，也是壳资源价格相对较低的时候，以前壳资源是卖方市场，主要看卖家想卖多少钱，因为市场比较稀缺。但是现在基本上成为了买方市场，主要看买家愿意出多少钱。因为很多经营正常的企业市值也跌到了壳资源的价格了。
3/过去三年禁止借壳抑制的需求，在今年会一次性释放，过去三年不是没有借壳的需求，从本质上来说借壳的需求在任何的交易市场都是存在的，就好比你在医院有黄牛卖号一样，这是刚需，所以过去三年几乎禁止借壳上市导致了需求被抑制了，而今年突然鼓励借壳了，那么这个需求就等于释放了。
这简直就是在寺庙里憋了三十年，突然去了青楼，完全不能自已了！
所以，基本上可以说，2019年除了大宏观方向所谓的两次机会之外，全年贯穿的就是借壳上市的壳资源的投资机会。这一点上基本上是毋庸置疑的，之前大家看到了群兴玩具的案例了，未来市场应该还会有更多的这样的案例。
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刚刚从美股私有化的晶澳太阳能，到借壳天业通联仅仅花了7天。
摩尔金融 · 2019/01/22 10:16
图片来源：网络
文|宣继游
之前我说过一张明牌——中房股份。这家公司的重组对手方就是港股的中国忠旺这只股票已经历时三年了，还没有搞定这个事情，但是刚刚从美股私有化的晶澳太阳能，到借壳天业通联仅仅花了7天。你没有看错，真的就是这么快！！！
2018年7月17日，晶澳太阳能宣布完成与控股母公司晶龙集团的合并交易，私有化成功，正式从纳斯达克退市。 恰好一周后，7月23日，天业通联公告拟购买晶澳太阳能100%的股权，构成借壳上市。从退市到借壳，满打满算只用了7天时间，被外界称为“飞速借壳”。重组完成后，靳保芳将取代何志平，成为天业通联实际控制人，因此，本次重组构成借壳上市。若晶澳太阳能借壳成功，将成为第一个“回A”的中概股光伏企业。
2019年或许会成为A股上借壳上市最多的一年，也可能借壳上市收益最高的一年。
这里大家不要误会说什么垃圾都能够在A股上市，当然不是，我相信我A现在的B格已经起来了，上市以及借壳上市的标准明摆着在那里，就算是各位老爷不看着了，但是两大交易所还在盯着呢！
【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点，新浪股民维权平台征集相关索赔：凡在2017年10月27日至2018年7月23日期间买入长生生物股票，并在2018年7月23日（含当日）后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。【点击维权】
编者按：从上半年的并购看，中国企业在电力能源领域的海外并购发展迅速，占比达四成，但也有行业海外上市企业在筹划中概股回归，市场正在发生怎样的变化？今日，本报聚焦这一现象，希望提供有益的价值参考。
■本报记者 于 南
7月18日，中概股——晶澳太阳能宣布完成与控股母公司晶龙集团合并交易，此次完成合并后，晶澳将从纳斯达克退市，成为晶龙集团的全资子公司。
据悉，合并交易的买方为晶澳太阳能董事长兼CEO靳保芳，及其所控股的晶龙集团，晶龙集团同时也是晶澳太阳能的第一大股东。此外，根据相关介绍，此次协议收购价格为3.62亿美元，约合人民币24.49亿元。
这也意味着，早在去年11月份靳保芳方面（靳保芳及晶龙集团）与晶澳太阳能达成的方案（协议收购价格为3.62亿美元），在今年3月份召开的股东大会上，获得了表决通过。
而尽管业界普遍认为晶澳太阳能私有化后，最佳选择是回归A股。但7月22日，《证券日报》记者从晶澳方面相关人士处了解到，仍然与去年12月份的公开表态一致，晶澳太阳能目前没有关于国内上市的计划。
3.62亿美元实施私有化
曾几何时，美国股市是中国光伏企业上市的圣地，但大概始于2013年无锡尚德从纽交所破产退市，近年来，中概股光伏板块掀起了一波退市、私有化的热潮。
据《证券日报》记者梳理，除上述外，近年来中概股光伏板块退市、私有化的相关企业还包括，2015年因为不符持续上市标准，从纳斯达克退市的中电光伏；2017年3月份正式实施私有化，并宣布将谋求于A股上市的天合光能；2017年7月在纳斯达克摘牌退市的绿能宝母公司SPI；2017年12月，收到董事会主席兼总裁瞿晓铧将价格定位于18.47美元/股的无约束力建议函的阿特斯；以及今年6月份，因未能连续30个交易日内维持至少5000万美元的平均全球市值，且其股东权益不足5000万美元退市的英利绿色能源。
事实上，晶澳太阳能首次提出私有化，要追溯到2015年6月份，彼时，晶澳太阳能收到了靳保芳的私有化要约，报价9.69美元/股，企业估值约4.891亿美元。
不过这一收购方案迟迟未能付诸实施，直到2017年6月5日，晶澳太阳能再次获得了一份修改过的、仍来自于靳保芳提议的私有化邀约，交易报价为6.8美元/股，但这一消息一经公布，导致公司股价当天下跌了2.59%至6.39美元/股。
2017年11月17日，晶澳太阳能宣布与买方（靳保芳及晶龙集团）达成收购协议，协议收购价格为3.62亿美元。而这一最终实施的方案交易条款显示，在此次交易中，每持有晶澳太阳能一股普通股可换得1.51美元，每持有一份ADR则可换得7.55美元。
据悉，这一收购价格与2015年时的方案少了25.9%，意味着靳保芳与晶龙集团私有化晶澳太阳能的成本降低了，而该价格同时比晶澳太阳能2017年6月5日的收盘价溢价了18%。
此外，相关资料显示，中信金融有限公司、瑞士信贷集团新加坡分公司和其他一些机构已做出了为买方财团（靳保芳及晶龙集团）提供1.6亿美元贷款的决定，在此基础上，买方则将以债务和股权混合的方式为收购提供资金。
最终，晶澳要求2018年7月17日（美国东部标准时间）暂停纳斯达克上的股票交易，并且纳斯达克会向美国证券交易委员会提交除名通知。
A股美股估值差距见仁见智
晶澳太阳能成立于2005年，2007年在美国纳斯达克挂牌上市，光伏产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。根据其官网信息，公司目前在全球拥有11个生产基地、27个分支机构，产品足迹遍布100多个国家和地区。
如果用一组数据佐证晶澳太阳能在光伏产业的地位，根据研究机构发布的相关数据显示，在2015年-2017年的三年间，晶澳太阳能已连续三次跻身年度出货量全球排名前四。
2017年，晶澳太阳能总出货量更是创出历史新高，达到了7.6GW。使其营收同比增长31%，达到了197亿元。
在此基础上，海内外的均衡发展，也令晶澳太阳能在当前环境下显得尤为稳健，例如2017年，晶澳太阳能国内销售收入占比为50.74%，海外业务收入则突破了100亿元。
不过，尽管纳斯达克市场也曾为晶澳太阳能的成长奠定了重要基础，但近些年与A股对比，其却并未给包括晶澳太阳能在内的一批中概股，提供平等的竞争机会。
数据显示，截止退市前，晶澳太阳能的总市值为3.51亿美元（约24亿元人民币），其他几家中概股光伏企业的市值均在10亿美元以内。反观A股，即便是在光伏板块受到市场环境、政策风险的双重影响的当下，例如东方日升、爱康科技等市值也均在100亿元左右。
也正因为此，成功实施了私有化的晶澳太阳能，若后续选择回归A股，尽管要承担一定风险和成本，但就公司市场地位而言，其大概率将会是个一本万利的好生意。但直至目前，晶澳坚称没有关于国内上市的计划。
事实上，关于美股与A股估值差距的问题，市场人士分析也见仁见智。例如，光伏业界普遍认为，美股市场相对于A股市场，对光伏企业认可度不高，市值被严重低估；而在光伏业外，一些声音认为，中概股只有个别公司被低估，整体并没有被低估。而中概股所谓的被低估往往是相对于A股而言，但A股出现了几十倍甚至几百倍PE的现象，并不正常。
例如，在美国，同为纳斯达克上市的美国本土光伏企业First Sloar和Sun Power市值就分别达到了56.31亿美元和10.59亿美元，远高于光伏中概股。
如今，晶澳退市之后，在美上市的中国光伏企业只剩下晶科能源、大全新能源、天华阳光、昱辉阳光四家。
光伏业融资承压
从2017年财报可见，尽管晶澳太阳能保持了很好的毛利水平，但在去年，其综合毛利率还是出现了13.21%的下降，在出货量上升的同时，经营性业务利润减少25.95%至7.38亿元。公司的组件、电池片毛利达12.85%和6.63%，下滑3.88个百分点和5.54个百分点。
与此同时，在平价上网前夕、“531新政”冲击的多重考验下，任何光伏企业都不敢怠慢。2018年上半年，晶澳继续在全球范围开疆拓土。
据梳理，今年1月20日，晶澳太阳能与匈牙利知名经销商Manitu Solar签订组件分销协议，正式确立长期合作伙伴关系，合力拓展东欧光伏市场；2月11日，晶澳太阳能宣布为以色列Ashalim250兆瓦太阳能电站供应单晶PERC组件；4月份，晶澳太阳能先后宣布为雅尔穆克大学3MW项目供应全部光伏组件，江苏省高速公路首批互通区分布式光伏电站顺利并网发电，其13.58MW光伏组件全部由晶澳太阳能供应；5月3日，马来西亚首个大型地面光伏项目成功并网，晶澳太阳能供应了全部50MW高效单晶PERC组件，品质备受认可；5月份，晶澳太阳能宣布，将为巴西首个PERC光伏地面电站项目提供8.1MW高效单晶PERC组件；6月14日，晶澳太阳能宣布在韩国首尔成立分公司，进一步深耕当地市场。晶澳太阳能董事长兼首席执行官靳保芳先生出席剪彩仪式并致辞；6月29日，晶澳太阳能宣布为非洲纳米比亚6.5MW太阳能电站供货全部半片组件，据悉，这是晶澳半片电池组件在大型地面电站的首次应用。
但这一切都需要资金的支撑，如今，“531新政”袭来，除了利润空间预期中的继续被挤压外，《证券日报》记者也曾通过多篇报道揭示了目前光伏业融资难的现实。
【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点，新浪股民维权平台征集相关索赔：凡在2017年10月27日至2018年7月23日期间买入长生生物股票，并在2018年7月23日（含当日）后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。【点击维权】
编者按：从上半年的并购看，中国企业在电力能源领域的海外并购发展迅速，占比达四成，但也有行业海外上市企业在筹划中概股回归，市场正在发生怎样的变化？今日，本报聚焦这一现象，希望提供有益的价值参考。
■本报记者 于 南
7月18日，中概股——晶澳太阳能宣布完成与控股母公司晶龙集团合并交易，此次完成合并后，晶澳将从纳斯达克退市，成为晶龙集团的全资子公司。
据悉，合并交易的买方为晶澳太阳能董事长兼CEO靳保芳，及其所控股的晶龙集团，晶龙集团同时也是晶澳太阳能的第一大股东。此外，根据相关介绍，此次协议收购价格为3.62亿美元，约合人民币24.49亿元。
这也意味着，早在去年11月份靳保芳方面（靳保芳及晶龙集团）与晶澳太阳能达成的方案（协议收购价格为3.62亿美元），在今年3月份召开的股东大会上，获得了表决通过。
而尽管业界普遍认为晶澳太阳能私有化后，最佳选择是回归A股。但7月22日，《证券日报》记者从晶澳方面相关人士处了解到，仍然与去年12月份的公开表态一致，晶澳太阳能目前没有关于国内上市的计划。
3.62亿美元实施私有化
曾几何时，美国股市是中国光伏企业上市的圣地，但大概始于2013年无锡尚德从纽交所破产退市，近年来，中概股光伏板块掀起了一波退市、私有化的热潮。
据《证券日报》记者梳理，除上述外，近年来中概股光伏板块退市、私有化的相关企业还包括，2015年因为不符持续上市标准，从纳斯达克退市的中电光伏；2017年3月份正式实施私有化，并宣布将谋求于A股上市的天合光能；2017年7月在纳斯达克摘牌退市的绿能宝母公司SPI；2017年12月，收到董事会主席兼总裁瞿晓铧将价格定位于18.47美元/股的无约束力建议函的阿特斯；以及今年6月份，因未能连续30个交易日内维持至少5000万美元的平均全球市值，且其股东权益不足5000万美元退市的英利绿色能源。
事实上，晶澳太阳能首次提出私有化，要追溯到2015年6月份，彼时，晶澳太阳能收到了靳保芳的私有化要约，报价9.69美元/股，企业估值约4.891亿美元。
不过这一收购方案迟迟未能付诸实施，直到2017年6月5日，晶澳太阳能再次获得了一份修改过的、仍来自于靳保芳提议的私有化邀约，交易报价为6.8美元/股，但这一消息一经公布，导致公司股价当天下跌了2.59%至6.39美元/股。
2017年11月17日，晶澳太阳能宣布与买方（靳保芳及晶龙集团）达成收购协议，协议收购价格为3.62亿美元。而这一最终实施的方案交易条款显示，在此次交易中，每持有晶澳太阳能一股普通股可换得1.51美元，每持有一份ADR则可换得7.55美元。
据悉，这一收购价格与2015年时的方案少了25.9%，意味着靳保芳与晶龙集团私有化晶澳太阳能的成本降低了，而该价格同时比晶澳太阳能2017年6月5日的收盘价溢价了18%。
此外，相关资料显示，中信金融有限公司、瑞士信贷集团新加坡分公司和其他一些机构已做出了为买方财团（靳保芳及晶龙集团）提供1.6亿美元贷款的决定，在此基础上，买方则将以债务和股权混合的方式为收购提供资金。
最终，晶澳要求2018年7月17日（美国东部标准时间）暂停纳斯达克上的股票交易，并且纳斯达克会向美国证券交易委员会提交除名通知。
A股美股估值差距见仁见智
晶澳太阳能成立于2005年，2007年在美国纳斯达克挂牌上市，光伏产业链覆盖硅片、电池、组件及光伏电站。根据其官网信息，公司目前在全球拥有11个生产基地、27个分支机构，产品足迹遍布100多个国家和地区。
如果用一组数据佐证晶澳太阳能在光伏产业的地位，根据研究机构发布的相关数据显示，在2015年-2017年的三年间，晶澳太阳能已连续三次跻身年度出货量全球排名前四。
2017年，晶澳太阳能总出货量更是创出历史新高，达到了7.6GW。使其营收同比增长31%，达到了197亿元。
在此基础上，海内外的均衡发展，也令晶澳太阳能在当前环境下显得尤为稳健，例如2017年，晶澳太阳能国内销售收入占比为50.74%，海外业务收入则突破了100亿元。
不过，尽管纳斯达克市场也曾为晶澳太阳能的成长奠定了重要基础，但近些年与A股对比，其却并未给包括晶澳太阳能在内的一批中概股，提供平等的竞争机会。
数据显示，截止退市前，晶澳太阳能的总市值为3.51亿美元（约24亿元人民币），其他几家中概股光伏企业的市值均在10亿美元以内。反观A股，即便是在光伏板块受到市场环境、政策风险的双重影响的当下，例如东方日升、爱康科技等市值也均在100亿元左右。
也正因为此，成功实施了私有化的晶澳太阳能，若后续选择回归A股，尽管要承担一定风险和成本，但就公司市场地位而言，其大概率将会是个一本万利的好生意。但直至目前，晶澳坚称没有关于国内上市的计划。
事实上，关于美股与A股估值差距的问题，市场人士分析也见仁见智。例如，光伏业界普遍认为，美股市场相对于A股市场，对光伏企业认可度不高，市值被严重低估；而在光伏业外，一些声音认为，中概股只有个别公司被低估，整体并没有被低估。而中概股所谓的被低估往往是相对于A股而言，但A股出现了几十倍甚至几百倍PE的现象，并不正常。
例如，在美国，同为纳斯达克上市的美国本土光伏企业First Sloar和Sun Power市值就分别达到了56.31亿美元和10.59亿美元，远高于光伏中概股。
如今，晶澳退市之后，在美上市的中国光伏企业只剩下晶科能源、大全新能源、天华阳光、昱辉阳光四家。
光伏业融资承压
从2017年财报可见，尽管晶澳太阳能保持了很好的毛利水平，但在去年，其综合毛利率还是出现了13.21%的下降，在出货量上升的同时，经营性业务利润减少25.95%至7.38亿元。公司的组件、电池片毛利达12.85%和6.63%，下滑3.88个百分点和5.54个百分点。
与此同时，在平价上网前夕、“531新政”冲击的多重考验下，任何光伏企业都不敢怠慢。2018年上半年，晶澳继续在全球范围开疆拓土。
据梳理，今年1月20日，晶澳太阳能与匈牙利知名经销商Manitu Solar签订组件分销协议，正式确立长期合作伙伴关系，合力拓展东欧光伏市场；2月11日，晶澳太阳能宣布为以色列Ashalim250兆瓦太阳能电站供应单晶PERC组件；4月份，晶澳太阳能先后宣布为雅尔穆克大学3MW项目供应全部光伏组件，江苏省高速公路首批互通区分布式光伏电站顺利并网发电，其13.58MW光伏组件全部由晶澳太阳能供应；5月3日，马来西亚首个大型地面光伏项目成功并网，晶澳太阳能供应了全部50MW高效单晶PERC组件，品质备受认可；5月份，晶澳太阳能宣布，将为巴西首个PERC光伏地面电站项目提供8.1MW高效单晶PERC组件；6月14日，晶澳太阳能宣布在韩国首尔成立分公司，进一步深耕当地市场。晶澳太阳能董事长兼首席执行官靳保芳先生出席剪彩仪式并致辞；6月29日，晶澳太阳能宣布为非洲纳米比亚6.5MW太阳能电站供货全部半片组件，据悉，这是晶澳半片电池组件在大型地面电站的首次应用。
但这一切都需要资金的支撑，如今，“531新政”袭来，除了利润空间预期中的继续被挤压外，《证券日报》记者也曾通过多篇报道揭示了目前光伏业融资难的现实。
