原标题：科创板总股本低于5000万的公司5家，最小股本4000万，流通盘最小的895万
来源：梧桐树下V
截至2021年2月9日，科创板上市公司总共228家，总股本低于5000万股的公司有5家，占该板块上市公司总数的2.19%。其中宝兰德（688058）总股本4000万股，是科创板上市公司中总股本最小的公司。而2月8日才上市的华锐精密（688059），流通盘只有895万股，是这5家公司中流通盘最小的公司。
股本最小的宝兰德，全称北京宝兰德软件股份有限公司，主营业务为基础软件中的中间件软件产品以及云管理平台软件、应用性能管理软件等智能运维产品的研发和销售，并提供配套专业技术服务。公司上市时流通股909.67万股。2月9日收盘价73.40元，动态市盈率2188倍。公司预告2020年度归母净利润约5800万元至6400万元，较上年预计同比增长约-5.30%至4.50%。
（上市至2021年2月9日K线图）
瑞晟智能，全称浙江瑞晟智能科技股份有限公司，是一家专业的智能物流系统供应商，专注于工业生产中的智能物料传送、仓储、分拣系统的研发、生产及销售。2月9日收盘价37.39元，市盈率57.9倍。公司预告2020年度归母净利润为1400万元到1600万元，与上年同期相比减少68.68%到64.21%。
（上市至2021年2月9日K线图）
博睿数据，全称北京博睿宏远数据科技股份有限公司，主营业务为提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务。2月9日收盘价106.19元，动态市盈率345倍。
（上市至2021年2月9日K线图）
福昕软件，全称福建福昕软件开发股份有限公司，在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档相关的软件产品及服务。2月9日收盘价245.99元，市盈率96倍。
（上市至2021年2月9日K线图）
华锐精密，全称株洲华锐精密工具股份有限公司，是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售， 2021年2月8日才上市，是2021年科创板新上市公司中第一家总股本低于5000万股的。2月9日收盘价82.06元，动态市盈率44倍。
（2021年2月8、2月9日K线图）
一、报告期营业收入、净利润持续且以较快速度增长
华锐精密报告期营业收入、净利润持续、且以较快速度增长。2017年、2018年、2019年经营活动产生的现金流量净额都大于净利润。2017-2019年均有现金分红。
公司预计 2020 年度实现营业收入 3.08亿元至 3.18亿元，较 2019 年增长 18.95%至 22.81%；预计实现归属于公司股东的净利润 8600 万元至 9200 万元，较 2019 年增长 19.76%至 28.11%；预计实现扣非净利润 8500 万元至 9100 万元，较 2019 年增长 24.72%至 33.52%。
二、公司基本没有关联采购、没有关联销售
三、第一、二大客户都在浙江温岭、第一大供应商是中钨高新子公司，都很稳定
公司销售模式以经销为主，直销为辅。2017年、2018年、2019年及2020年上半年，经销模式销售收入占总收入的比例分别为81.94%、89.87%、88.69%及88.15%。除2017年度是第三大客户外，2018年至今，公司第一大客户始终是温岭市华诚商贸有限公司及其关联公司（台州市丰韩商贸有限公司、温岭市山洋精密工具有限公司）。2018年、2019年及2020年上半年分别贡献发行人总收入的比例11.50%、12.51%、16.33%。2020年上半年，温岭市西控商贸有限公司及其关联方哈北（台州）工具有限公司成为第二大经销商。2019年，温岭市盛煌精密刀具有限公司及其关联方南阳市金鸿运物资有限公司是第二大经销商。
报告期公司第一大供应商都是中钨高新（000657）的两家子公司自贡硬质合金有限责任公司、株州硬质合金集团有限公司。公司向自贡硬质公司采购碳化钨、向株洲硬质采购钴粉及其他金属粉末。2017年、2018年、2019年及2020年上半年，华锐精密向第一大供应商采购金额分别为2134万元、3699万元、3171万元及1654万元，占总采购金额的比例分别为38.80%、43.11%、36.24%及34.83%。
四、公司募投项目
公司募资总额4.08亿元，扣除发行费用后将按轻重缓急顺序依次投资以下项目：
公司第一大募投项目为“精密数控刀具数字化生产线建设项目”，拟使用资金4.5亿元。项目建成后，公司将新增硬质合金数控刀片 3000 万片、金属陶瓷数控刀片 500 万片、硬质合金整体刀具 200 万支。遗憾的是，招股说明书没有披露该募投项目的经济效益分析。
报告期各期末，公司资产负债率分别为 51.78%、37.61%、39.33%和 34.83%，整体呈下降趋势。截至2020年6月末，公司短期借款3022万元、长期借款4020万元，2020年上半年支付财务费用284万元。公司募投资金用途中有1亿元是用于补充流动资金，预计2021年资产负债率会进一步下降。
五、2020年上半年因疫情而下调单价
报告期内，公司主要产品的综合平均单价分别为 5.80 元/片、6.09 元/片、6.16元/片和 5.81 元/片。2020 年 1-6 月公司主要产品的综合平均单价有所降低，主要原因系受新冠疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格，特别是下调定价自主权较高的小单重产品。
原标题：科创板总股本低于5000万的公司5家，最小股本4000万，流通盘最小的895万
来源：梧桐树下V
截至2021年2月9日，科创板上市公司总共228家，总股本低于5000万股的公司有5家，占该板块上市公司总数的2.19%。其中宝兰德（688058）总股本4000万股，是科创板上市公司中总股本最小的公司。而2月8日才上市的华锐精密（688059），流通盘只有895万股，是这5家公司中流通盘最小的公司。
股本最小的宝兰德，全称北京宝兰德软件股份有限公司，主营业务为基础软件中的中间件软件产品以及云管理平台软件、应用性能管理软件等智能运维产品的研发和销售，并提供配套专业技术服务。公司上市时流通股909.67万股。2月9日收盘价73.40元，动态市盈率2188倍。公司预告2020年度归母净利润约5800万元至6400万元，较上年预计同比增长约-5.30%至4.50%。
（上市至2021年2月9日K线图）
瑞晟智能，全称浙江瑞晟智能科技股份有限公司，是一家专业的智能物流系统供应商，专注于工业生产中的智能物料传送、仓储、分拣系统的研发、生产及销售。2月9日收盘价37.39元，市盈率57.9倍。公司预告2020年度归母净利润为1400万元到1600万元，与上年同期相比减少68.68%到64.21%。
（上市至2021年2月9日K线图）
博睿数据，全称北京博睿宏远数据科技股份有限公司，主营业务为提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务。2月9日收盘价106.19元，动态市盈率345倍。
（上市至2021年2月9日K线图）
福昕软件，全称福建福昕软件开发股份有限公司，在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档相关的软件产品及服务。2月9日收盘价245.99元，市盈率96倍。
（上市至2021年2月9日K线图）
华锐精密，全称株洲华锐精密工具股份有限公司，是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售， 2021年2月8日才上市，是2021年科创板新上市公司中第一家总股本低于5000万股的。2月9日收盘价82.06元，动态市盈率44倍。
（2021年2月8、2月9日K线图）
一、报告期营业收入、净利润持续且以较快速度增长
华锐精密报告期营业收入、净利润持续、且以较快速度增长。2017年、2018年、2019年经营活动产生的现金流量净额都大于净利润。2017-2019年均有现金分红。
公司预计 2020 年度实现营业收入 3.08亿元至 3.18亿元，较 2019 年增长 18.95%至 22.81%；预计实现归属于公司股东的净利润 8600 万元至 9200 万元，较 2019 年增长 19.76%至 28.11%；预计实现扣非净利润 8500 万元至 9100 万元，较 2019 年增长 24.72%至 33.52%。
二、公司基本没有关联采购、没有关联销售
三、第一、二大客户都在浙江温岭、第一大供应商是中钨高新子公司，都很稳定
公司销售模式以经销为主，直销为辅。2017年、2018年、2019年及2020年上半年，经销模式销售收入占总收入的比例分别为81.94%、89.87%、88.69%及88.15%。除2017年度是第三大客户外，2018年至今，公司第一大客户始终是温岭市华诚商贸有限公司及其关联公司（台州市丰韩商贸有限公司、温岭市山洋精密工具有限公司）。2018年、2019年及2020年上半年分别贡献发行人总收入的比例11.50%、12.51%、16.33%。2020年上半年，温岭市西控商贸有限公司及其关联方哈北（台州）工具有限公司成为第二大经销商。2019年，温岭市盛煌精密刀具有限公司及其关联方南阳市金鸿运物资有限公司是第二大经销商。
报告期公司第一大供应商都是中钨高新（000657）的两家子公司自贡硬质合金有限责任公司、株州硬质合金集团有限公司。公司向自贡硬质公司采购碳化钨、向株洲硬质采购钴粉及其他金属粉末。2017年、2018年、2019年及2020年上半年，华锐精密向第一大供应商采购金额分别为2134万元、3699万元、3171万元及1654万元，占总采购金额的比例分别为38.80%、43.11%、36.24%及34.83%。
四、公司募投项目
公司募资总额4.08亿元，扣除发行费用后将按轻重缓急顺序依次投资以下项目：
公司第一大募投项目为“精密数控刀具数字化生产线建设项目”，拟使用资金4.5亿元。项目建成后，公司将新增硬质合金数控刀片 3000 万片、金属陶瓷数控刀片 500 万片、硬质合金整体刀具 200 万支。遗憾的是，招股说明书没有披露该募投项目的经济效益分析。
报告期各期末，公司资产负债率分别为 51.78%、37.61%、39.33%和 34.83%，整体呈下降趋势。截至2020年6月末，公司短期借款3022万元、长期借款4020万元，2020年上半年支付财务费用284万元。公司募投资金用途中有1亿元是用于补充流动资金，预计2021年资产负债率会进一步下降。
五、2020年上半年因疫情而下调单价
报告期内，公司主要产品的综合平均单价分别为 5.80 元/片、6.09 元/片、6.16元/片和 5.81 元/片。2020 年 1-6 月公司主要产品的综合平均单价有所降低，主要原因系受新冠疫情影响，公司采取了积极的销售策略，下调部分产品价格，特别是下调定价自主权较高的小单重产品。
每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本，也就是说未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润一般有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。那么对于企业来说未分配利润的高低其实有很强的深意的：
1、一般来说每股未分配的利润越高，那么未来分配股息的强度就越大，股息率的潜力也就越大；
2、未分配利润越多，说明上市公司的盈利能力就越强大，那么潜在的投资潜质也就越大；
3、甚至还有未分配的利润超过公司市值的情况，那么这种属于超高潜在的投资价值。
上图是排名前15的每股未分配利润/股价的比值，可以发现天山股份还存在每股高达35.98元的未分配利润，而天山股价只有区区13.7元，也就是说天山股份如果将全部利润分配完毕，那么投资者直接获得回本，并获得超额的163%的收益。这就是未分配利润的魅力，这就是很多投资者投资高未分配利润上市公司的原因。同时许多房地产公司的每股未分配利润/股价的比值也是特别的高，比如华夏幸福也是高达1.88、荣盛发展高达1.7、阳光城高达1.5，但是这些房地产公司虽然每股未分配利润/股价的比值非常高，但是公司账上现金流不足没办法分配利润，也就是说每股未分配利润仅存在与财务报表上的数字，真实是没办法分配的，这些投资标的是需要避开的。
这个逻辑其实是很好理解，因为高负债的行业，需要高资金周转，这时候大量的未分配利润就又继续投入到生产经营当中了，那么实际的未分配利润都是存货等等，并未变现，这些未分配利润都是虚的，而不是实实在在的货币，虽然未来存在潜在分配的可能性，但是这种投资风险相对较高，万一经营不善，那么这些未分配利润就直接虚拟化了，比如房地产企业、银行等等，可以发现大部分高每股未分配利润/股价比值的企业都是银行、房地产等企业，而实体低杠杆企业只有比如天山股份的66.47%负债率、赣粤高速的48.69%负债率、上海能源的40.45%负债率、中国移动的35.23%等等。
低负债率的上市公司，一般来说现金流都比较稳定，无需大规模负债来进行资金周转，未分配的利润属于正常资金流动，可以持续分配，这就是中国神华可以持续大比例高息分配的根源，因为神华无需大量的资金去发展经营生产，煤矿开采属于稳定行业，中国神华的负债率只有区区25.6%，如此低负债率的上市公司，潜力确实是无限。
上图是对资产负债率小于50%并且未分配利润/股价比值大于0.8进行筛选后的上市公司数量，可以发现市场只有12只上市公司满足条件，非房地产的企业有投资价值的是赣粤高速、上海能源、鲁泰A、联发股份、吉林敖东、中国移动、中山公用、中国石油等等。
1、高股息投资上每股未分配利润很重要，但是负债率也非常重要，因为大量的高负债企业实际的每股未分配利润很难真实分配的，低负债率存在长期投资价值；
公司基本面是指公司財務狀況,發展潛力,成長性及質地如何？政策變化指管理層的政策，技術面指技術走勢影響。
上市公司基本面分析的項目[1]
投資者在基本面分析中要研究分析哪些項目和內容呢？它們是：
按中國股票市場監管層的規定，上市公司每年要提供年報、中報和季報。在對上市公司財務報表的分析中，投資者要重視下麵幾個重要的技術指標和項目：
(1) 上市公司的市盈率
市盈率 = 每股市價/每股收益
這是股市投資者關註的一個重要指標，它代表市場上投資者對公司每股盈利付出的價格。如：公司的市盈率高於股市的平均市盈率，代表投資者看好這家公司的未來成長性，反之是並不看好該公司的成長性。公司的市盈率也是一個評價該股票投機和泡沫成份的指標。如果市盈率高並超出該股票的成長性，這是莊家和跟莊者的投機操作，這時投資者要離開該股票，防止掉入莊家和跟莊者的多頭陷阱。
(2) 每股收益
每股收益 = 凈利潤 / 總股本
每股收益是評價上市公司財務和盈利能力最重要的指標。它體現了公司的經營能力、管理能力和對股東的回報能力。該指標可以用逐年進行對比的方法來評價一個公司的成長性，也可以和其他公司進行對比，找出公司之間的經營差距。
要瞭解和研究上市公司的凈利潤的構成情況。上市公司利潤包括主營業利潤、投資收益、營業外收入、其他業務利潤。只有主營業利潤收入才是決定公司長期和穩定發展的重要因素。靠買賣股票、資產置換、政府補貼、一段時期的稅收返還和減免、處置固定資產的投資收入以及其他營業外收入都不能代表公司的持久經營能力和獲利能力。如果一個公司的主營業收入利潤長期處在總利潤的50％以下，那麼這個公司的獲利能力和長期投資價值就值得懷疑。
防止上市公司的財務報表陷阱和虛假利潤。這是因為上市公司的每股收益將呈幾十倍地影響該公司的股票價格。就像力學中的杠桿作用一樣，杠桿一頭的長度就是上市公司的市盈率。一個市盈率為30的上市公司，每股的凈利潤是1元，它的股價就可賣到30元。很多上市公司和莊家正是利用這個市盈率杠桿在股票市場上興風作浪，搞虛假資產重組和控制股價。例如流通股(總股本沒有不流通股)是1億股的上市公司，由於連年虧損進入ST行業，股價下降到每股5元。第二年，該公司通過關聯交易，從它的母公司無償地獲得了一個億的利潤，這一年達到每股1元的收益。上市公司在拿到1億元的利潤後，母公司便與莊家聯手玩“重組”概念。在划出1億元利潤之前，他們在股票市場上早就投機收購了 5 000萬股的流通股。這時得到一個億利潤的上市公司當年的財務報表中反映出該公司已“扭虧為盈”，每股有1元的“盈利”，莊家和跟莊者與上市公司聯手把股票價格從每股5元投機拉升到30元。當莊家和跟莊者與母公司將把這5 000萬籌碼賣出後，他們在股市上的投資收益再達到12.5億元。這個巨額收益遠遠超過母公司無償划出的那1億元的利潤。投資者如果僅以凈利潤的增加為標準來購買這家上市公司的股票，將是一種嚴重失誤，最終掉進了上市公司的報表陷阱里。
財務報表中的利潤包裝和陷阱可以從下幾個方面反映出來：
(3) 每股股息的分配
每股股息的分配是評價一個上市公司對股東回報的一個重要指標。股息的分配包括現金分紅、送紅股和配股，股東從這些回報中得到投資的增值。儘管一些公司年年盈利，但從來不給股東回報，這些公司的投資價值會大打折扣，投資者最好遠離。每股股息的分配也應該從縱向和橫向進行對比，挖出它的投資價值。每年回報遞增的公司股票是長線投資的首選股票。
(4) 每股凈資產
每股凈資產 = 年末股東權益 / 總股本
每股凈資產體現上市公司的資本擴張能力。每股凈資產逐年增加說明上市公司不斷擴張壯大，反之不斷縮小。
(5) 市凈率
市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產
市凈率把股價和每股凈資產聯繫起來，市凈率越高，資產越優良。高科技股、IT行業和新興行業都有較高的市凈率。
(6) 凈資產收益率
凈資產收益率 = 凈利潤 / 平均股東權益
凈資產收益率是評價上市公司盈利能力的一個重要指標。凈資產收益率越高，說明資產的盈利能力越強，給投資帶來的收益就越高。
(7) 成本費用率
成本費用率 = 利潤總額 / 成本費用總額
成本費用率反映每花掉1元費用給公司帶來的利潤。對於投資者來說，該指標越高，給投資者帶來的利潤越高。
(8) 銷售凈利潤
銷售凈利潤 = 凈利潤 / 銷售收入
銷售凈利潤反映每1元銷售收入給公司帶來的凈利潤量，評價銷售收入的收益水平。該指標越高，公司的銷售能力越強。
(9) 流動比率
流動比率 = 流動資產 / 流動負債
流動比率表示每1元流動負債有多少流動資產作為償付擔保。這一比例越高，債權人的安全性越高。但這個比例過高，則表明上市公司的資產利用率較低，流動資金閑置嚴重。一般流動比率為2左右較為合適。上市公司所屬行業不同，流動比率也不同，商業類公司可偏低。
(10) 應收賬款周轉率
應收賬款周轉率 = 銷售收入 / 平均應收賬款
應收賬款周轉率越高，平均應收賬款周期越短，資金回收越快。否則上市公司的資金過多地滯留在應收賬上，會影響資金正常的周轉。
(11) 負債比率
負債比率 = 負債總額 / 資產總額
負債比率反映的是償還債務的保險程度。從債權人來說，這一比率越高，償還債務能力越差。但對於投資者來說，負債比率高，表明當上市公司資本利潤率大於借款支付的利率時，股東所得利潤將增加。
(12) 現金比率
現金比率 = 現金餘額 / 現金負債
現金比率直接反映企業的短期償付能力，也是盈利的資本。過高的現金比率將會降低企業的獲利能力。如新股上市，新上市公司的現金比率很高，長期保持在過高的水平，說明現金並沒有投到新的項目中去。
(1) 行業的劃分
公司所在行業的分析應包括兩個方面的內容：一是上市公司所在行業的整體分析；二是上市公司所在行業的地位分析。
上市公司所在行業的分析對長線投資相當重要。行業的當前狀況和未來的發展趨勢對該行業上市公司的影響巨大。當某個行業處於整體增長期間，未來的發展空間很大，該行業的所有上市公司都有較好的表現和較大的發展空間。例如深滬兩市的通信行業、電腦軟體行業和高科技行業，整體公司業績要高於其他行業。
在我國的國民經濟發展中，行業劃分有自己獨特的特點，它是按第一、第二和第三產業劃分的。
(2) 行業的成長分類
每一個行業都有四個發展時期：形成時期、成長時期、穩定時期和衰退時期。處在下降衰退時期的行業稱為夕陽行業；處在形成和成長時期的行業稱為朝陽行業。當大盤從底部啟動後，投資者最好挑選朝陽行業的股票，不要進入夕陽行業的股票。
朝陽行業和夕陽行業的劃分是相對的，並有時間和地域的限制。某一個國家的夕陽行業可能是其他國家的朝陽行業，如美國的高速公路建設，幾年前已決定不再新建，與高速公路建設有關的行業也處在夕陽時期，但高速公路建設在中國卻處在朝陽時期。又如美國的汽車工業已處在下降的夕陽時期，而中國的汽車工業仍處在上升朝陽時期。某一個時期是朝陽行業，而在另一個時期可能就變成夕陽行業。五十年前中國的紡織和鋼鐵行業處在上升朝陽時期，現在卻處在下降夕陽時期。
每一個行業內部也有處在上升朝陽時期企業和下降夕陽時期企業之分。如紡織行業在中國處在下降夕陽時期，而採用新技術、新工藝和新材料的企業卻處在上升朝陽時期。例如採用納米技術的紡織企業卻處在形成時期，一旦納米技術首先在我國的紡織行業應用，中國的紡織行業可能又會處在上升朝陽時期。新技術、新工藝和新材料的應用不僅可以改變企業本身的狀況，也可能改變整個行業的狀況。
(1) 公司產品的市場占有分析
產品的市場占有應包括兩方面的內容：一是產品的市場占有率，這是指該公司的產品在同類產品市場中所占有的份額；二是指產品的市場覆蓋率，也指產品在各個地區的覆蓋和分佈。兩者的組合分析可得到以下四種情況：
(2) 公司產品的品種分析
公司產品的品種分析是指公司的產品種類是否齊全、在同行業生產的品種中持有的品種數、這些品種在市場的生命周期和各品種的市場占有分析。例如電視行業，模擬電視品種已在走下坡路，大屏幕的數字電視和壁掛式電視將要取代模擬電視。一個沒有新品種的電視生產公司將成為“昔日黃花”。在大屏幕的數字電視和壁掛式電視品種中，大屏幕液晶壁掛式數字電視將成為市場的主流。在大屏幕液晶壁掛式數字電視中，與電腦合二為一的品種又將成為主流。
(3) 產品價格分析
產品價格分析是指公司生產的產品和其他公司生產的同類產品的價格比較。如產品價格是高還是低，產品是否有競爭力等。同時還應分析產品的價位和消費者的承受能力，產品價位變化所引起的供需變化和市場變化等。
(4) 產品的銷售能力
(5) 公司原材料和關鍵部件的供應分析
