第一条 为了充分调动社会力量，加快发展电影产业，培育市场主体，规范市场准入，增强电影业的整体实力和竞争力，促进社会主义电影业繁荣，满足广大人民群众的精神文化生活需求，根据《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》、《电影管理条例》，制定本规定。
第二条 本规定适用于境内公司、企业和其他经济组织经营电影制作、发行、放映、进出口业务及境外公司、企业和其他经济组织参与经营电影制作、放映业务的资格准入管理。
第三条 国家对电影制作、发行、放映、进出口经营资格实行许可制度。
第四条 国家广播电影电视总局（以下简称广电总局）为全国电影制片、发行、放映、进出口经营资格准入的行业行政管理部门。
第二章 电影制作
第五条 国家允许境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立电影制片公司。申请设立电影制片公司，由境内公司、企业和其他经济组织向广电总局提出申请。
（一）已取得《摄制电影许可证》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）联合设立电影制片公司的，需提交申请书、合同、章程、工商行政管理部门颁发的各方营业执照复印件、公司名称预核准通知书。
（二）未取得《摄制电影许可证》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业），首次拍摄电影片时须设立影视文化公司，由影视文化公司申请领取《摄制电影片许可证（单片）》。取得《摄制电影片许可证（单片）》的申报条件及程序如下：
1.地（市）级以上工商行政管理部门注册的各类影视文化单位，均有资格申领《摄制电影片许可证（单片）》；
2.提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照复印件、制作影片的资金来源证明、拟摄制影片的文学剧本（故事梗概）一式三份；
3.广电总局在20个工作日内对申报的摄制资格及电影文学剧本（故事梗概）进行审查。审查合格的，发给《摄制电影片许可证（单片）》。申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续；不批准的，书面回复理由；
4.取得《摄制电影片许可证（单片）》的单位，享有影片一次性出品权。出品人可独立出品，也可与其他制片单位（含影视文化单位）联合出品；
5.《摄制电影片许可证（单片）》实行一片一报制度。
（三）已取得《摄制电影片许可证（单片）》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）单独或联合设立电影制片公司的申报条件及程序如下：
1.已经以《摄制电影片许可证（单片）》的形式投资拍摄了两部以上电影片；
2.提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照（联合设立电影制片公司的，还要提供合同、章程、工商行政管理部门颁发的各方营业执照复印件）、公司名称预核准通知书；
3.投资摄制两部电影片的《摄制电影片许可证（单片）》、《电影片公映许可证》等相关材料。
（四）符合（一）、（三）项的，广电总局在20个工作日内颁发《摄制电影许可证》。申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续，并报广电总局备案；不批准的，书面回复理由。
第六条 允许境内公司、企业和其他经济组织（以下简称中方）与境外公司、企业和其他经济组织（以下简称外方）合资、合作设立电影制片公司（以下简称合营公司）。申请设立合营公司，由中方向广电总局提出申请。申报条件及程序如下：
（一）中方已取得《摄制电影许可证》的或已取得两个《摄制电影片许可证（单片）》的；
（二）外资在注册资本中的比例不得超过49%；
（三）符合（一）、（二）项的，由中方向广电总局提交项目申请书、可行性研究报告、合同、章程、合营各方注册登记证明（或身份证明）、公司名称预核准通知书等。广电总局依法予以审核。经审核合格的，出具核准文件并颁发《摄制电影许可证》；
（四）符合（一）、（二）、（三）项的，由中方持广电总局出具的核准文件及本条（四）中所列文件，报商务部审批。商务部依法做出批准或不批准的决定。经批准的，颁发《外商投资企业批准证书》；不予批准的，书面回复理由；
（五）申报单位持广电总局、商务部的批准文件，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
第七条 按照本规定第五条、第六条，取得《摄制电影许可证》的电影制片公司，依照《电影管理条例》享有与国有电影制片单位同等的权利和义务。
第八条 允许境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立电影技术公司，改造电影制片、放映基础设施和技术设备。申报条件及程序如下：
（一）提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照（联合设立电影技术公司的还要提供合同、章程、各方营业执照复印件）、公司名称预核准通知书；
（二）符合（一）项的，申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续，并报广电总局备案；不批准的，书面回复理由。
第九条 允许境内公司、企业和其他经济组织（以下简称中方）与境外公司、企业和其他经济组织（以下简称外方）合资、合作设立电影技术公司，改造电影制片、放映基础设施和技术设备。申报条件及程序如下：
（一）外资在注册资本中的比例不得超过49%，经国家批准的省市可以控股；
（二）符合（一）项的，由中方向广电总局提交项目申请书、可行性研究报告、合同、章程、合营各方注册登记证明（或身份证明）、公司名称预核准通知书等。广电总局依法予以审核。经审核合格的，出具核准文件；
（三）符合（一）、（二）项的，由中方持广电总局出具的核准文件及本条（二）中所列文件，报商务部审批。商务部依法做出批准或不批准的决定。经批准的，颁发《外商投资企业批准证书》；不予批准的，书面回复理由；
（四）申报单位持广电总局、商务部的批准文件，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
第三章 电影发行、放映
第十条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立专营国产影片发行公司。申报条件及程序如下：
（一）受电影出品单位委托代理发行过两部电影片或受电视剧出品单位委托发行过两部电视剧；
（二）提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照复印件、公司名称预核准通知书、已代理发行影视片的委托证明等材料；
（三）符合（一）、（二）项并向广电总局申请设立专营国产影片发行公司的，由广电总局在20个工作日内颁发全国专营国产影片的《电影发行经营许可证》；向当地省级电影行政管理部门申请设立专营国产影片发行公司的，由当地省级电影行政管理部门在20个工作日内颁发本省（区、市）专营国产影片的《电影发行经营许可证》。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十一条 广电总局依照关于发行放映国产影片的年度考核的有关规定，对取得《电影发行经营许可证》的公司进行年度考核。
第十二条 允许电影院线公司以紧密型或松散型进行整合。鼓励以跨省院线为基础，按条条管理的原则重新整合。不允许按行政区域整体兼并院线。院线整合报广电总局审批。
鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）投资现有院线公司或单独组建院线公司。
（一）以参股形式投资现有院线公司的，参股单位须在三年内投资不少于3000万元人民币，用于本院线中电影院的新建、改造；以控股形式投资现有院线公司的，控股单位须在三年内投资不少于4000万元人民币，用于本院线中电影院的新建、改造；单独组建省内或全国电影院线公司的，组建单位须在三年内投资不少于5000万元人民币用于本院线中电影院的新建、改造；
（二）组建省（区、市）内院线公司的，由所在地省、自治区、直辖市人民政府电影行政管理部门在20个工作日内审批，并报广电总局备案；组建跨省院线公司的，由广电总局在20个工作日内审批。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十三条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）组建少年儿童电影发行放映院线。
（一）凡在省（区、市）内与20家以上中小学校、少年宫、儿童活动中心、影剧院、礼堂等签订电影供片协议的，可向当地省级电影行政管理部门申请，设立一条省（区、市）内少年儿童电影发行放映院线；
（二）凡在不同省（区、市）与30家以上中小学校、少年宫、儿童活动中心、影剧院、礼堂等签订电影供片协议的，可向广电总局提出申请，设立一条跨省（区、市）的少年儿童电影发行放映院线；
（三）组建省（区、市）内院线公司的，由所在地省、自治区、直辖市人民政府电影行政管理部门在20个工作日内审批，并报广电总局备案；组建跨省院线公司的，由广电总局在20个工作日内审批。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十四条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织及个人依照《电影管理条例》在全国农村以多种方式经营电影发行、放映业务，在城市社区、学校经营电影放映业务。
第十五条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织及个人投资建设、改造电影院。经营电影放映业务，须报县级以上地方电影行政管理部门批准，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
第一条 为了充分调动社会力量，加快发展电影产业，培育市场主体，规范市场准入，增强电影业的整体实力和竞争力，促进社会主义电影业繁荣，满足广大人民群众的精神文化生活需求，根据《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》、《电影管理条例》，制定本规定。
第二条 本规定适用于境内公司、企业和其他经济组织经营电影制作、发行、放映、进出口业务及境外公司、企业和其他经济组织参与经营电影制作、放映业务的资格准入管理。
第三条 国家对电影制作、发行、放映、进出口经营资格实行许可制度。
第四条 国家广播电影电视总局（以下简称广电总局）为全国电影制片、发行、放映、进出口经营资格准入的行业行政管理部门。
第二章 电影制作
第五条 国家允许境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立电影制片公司。申请设立电影制片公司，由境内公司、企业和其他经济组织向广电总局提出申请。
（一）已取得《摄制电影许可证》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）联合设立电影制片公司的，需提交申请书、合同、章程、工商行政管理部门颁发的各方营业执照复印件、公司名称预核准通知书。
（二）未取得《摄制电影许可证》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业），首次拍摄电影片时须设立影视文化公司，由影视文化公司申请领取《摄制电影片许可证（单片）》。取得《摄制电影片许可证（单片）》的申报条件及程序如下：
1.地（市）级以上工商行政管理部门注册的各类影视文化单位，均有资格申领《摄制电影片许可证（单片）》；
2.提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照复印件、制作影片的资金来源证明、拟摄制影片的文学剧本（故事梗概）一式三份；
3.广电总局在20个工作日内对申报的摄制资格及电影文学剧本（故事梗概）进行审查。审查合格的，发给《摄制电影片许可证（单片）》。申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续；不批准的，书面回复理由；
4.取得《摄制电影片许可证（单片）》的单位，享有影片一次性出品权。出品人可独立出品，也可与其他制片单位（含影视文化单位）联合出品；
5.《摄制电影片许可证（单片）》实行一片一报制度。
（三）已取得《摄制电影片许可证（单片）》的境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）单独或联合设立电影制片公司的申报条件及程序如下：
1.已经以《摄制电影片许可证（单片）》的形式投资拍摄了两部以上电影片；
2.提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照（联合设立电影制片公司的，还要提供合同、章程、工商行政管理部门颁发的各方营业执照复印件）、公司名称预核准通知书；
3.投资摄制两部电影片的《摄制电影片许可证（单片）》、《电影片公映许可证》等相关材料。
（四）符合（一）、（三）项的，广电总局在20个工作日内颁发《摄制电影许可证》。申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续，并报广电总局备案；不批准的，书面回复理由。
第六条 允许境内公司、企业和其他经济组织（以下简称中方）与境外公司、企业和其他经济组织（以下简称外方）合资、合作设立电影制片公司（以下简称合营公司）。申请设立合营公司，由中方向广电总局提出申请。申报条件及程序如下：
（一）中方已取得《摄制电影许可证》的或已取得两个《摄制电影片许可证（单片）》的；
（二）外资在注册资本中的比例不得超过49%；
（三）符合（一）、（二）项的，由中方向广电总局提交项目申请书、可行性研究报告、合同、章程、合营各方注册登记证明（或身份证明）、公司名称预核准通知书等。广电总局依法予以审核。经审核合格的，出具核准文件并颁发《摄制电影许可证》；
（四）符合（一）、（二）、（三）项的，由中方持广电总局出具的核准文件及本条（四）中所列文件，报商务部审批。商务部依法做出批准或不批准的决定。经批准的，颁发《外商投资企业批准证书》；不予批准的，书面回复理由；
（五）申报单位持广电总局、商务部的批准文件，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
第七条 按照本规定第五条、第六条，取得《摄制电影许可证》的电影制片公司，依照《电影管理条例》享有与国有电影制片单位同等的权利和义务。
第八条 允许境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立电影技术公司，改造电影制片、放映基础设施和技术设备。申报条件及程序如下：
（一）提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照（联合设立电影技术公司的还要提供合同、章程、各方营业执照复印件）、公司名称预核准通知书；
（二）符合（一）项的，申报单位持广电总局出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续，并报广电总局备案；不批准的，书面回复理由。
第九条 允许境内公司、企业和其他经济组织（以下简称中方）与境外公司、企业和其他经济组织（以下简称外方）合资、合作设立电影技术公司，改造电影制片、放映基础设施和技术设备。申报条件及程序如下：
（一）外资在注册资本中的比例不得超过49%，经国家批准的省市可以控股；
（二）符合（一）项的，由中方向广电总局提交项目申请书、可行性研究报告、合同、章程、合营各方注册登记证明（或身份证明）、公司名称预核准通知书等。广电总局依法予以审核。经审核合格的，出具核准文件；
（三）符合（一）、（二）项的，由中方持广电总局出具的核准文件及本条（二）中所列文件，报商务部审批。商务部依法做出批准或不批准的决定。经批准的，颁发《外商投资企业批准证书》；不予批准的，书面回复理由；
（四）申报单位持广电总局、商务部的批准文件，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
第三章 电影发行、放映
第十条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）设立专营国产影片发行公司。申报条件及程序如下：
（一）受电影出品单位委托代理发行过两部电影片或受电视剧出品单位委托发行过两部电视剧；
（二）提交申请书、工商行政管理部门颁发的营业执照复印件、公司名称预核准通知书、已代理发行影视片的委托证明等材料；
（三）符合（一）、（二）项并向广电总局申请设立专营国产影片发行公司的，由广电总局在20个工作日内颁发全国专营国产影片的《电影发行经营许可证》；向当地省级电影行政管理部门申请设立专营国产影片发行公司的，由当地省级电影行政管理部门在20个工作日内颁发本省（区、市）专营国产影片的《电影发行经营许可证》。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十一条 广电总局依照关于发行放映国产影片的年度考核的有关规定，对取得《电影发行经营许可证》的公司进行年度考核。
第十二条 允许电影院线公司以紧密型或松散型进行整合。鼓励以跨省院线为基础，按条条管理的原则重新整合。不允许按行政区域整体兼并院线。院线整合报广电总局审批。
鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）投资现有院线公司或单独组建院线公司。
（一）以参股形式投资现有院线公司的，参股单位须在三年内投资不少于3000万元人民币，用于本院线中电影院的新建、改造；以控股形式投资现有院线公司的，控股单位须在三年内投资不少于4000万元人民币，用于本院线中电影院的新建、改造；单独组建省内或全国电影院线公司的，组建单位须在三年内投资不少于5000万元人民币用于本院线中电影院的新建、改造；
（二）组建省（区、市）内院线公司的，由所在地省、自治区、直辖市人民政府电影行政管理部门在20个工作日内审批，并报广电总局备案；组建跨省院线公司的，由广电总局在20个工作日内审批。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十三条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）组建少年儿童电影发行放映院线。
（一）凡在省（区、市）内与20家以上中小学校、少年宫、儿童活动中心、影剧院、礼堂等签订电影供片协议的，可向当地省级电影行政管理部门申请，设立一条省（区、市）内少年儿童电影发行放映院线；
（二）凡在不同省（区、市）与30家以上中小学校、少年宫、儿童活动中心、影剧院、礼堂等签订电影供片协议的，可向广电总局提出申请，设立一条跨省（区、市）的少年儿童电影发行放映院线；
（三）组建省（区、市）内院线公司的，由所在地省、自治区、直辖市人民政府电影行政管理部门在20个工作日内审批，并报广电总局备案；组建跨省院线公司的，由广电总局在20个工作日内审批。申报单位持电影行政管理部门出具的批准文件到所在地工商行政管理部门办理相关手续。不批准的，书面回复理由。
第十四条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织及个人依照《电影管理条例》在全国农村以多种方式经营电影发行、放映业务，在城市社区、学校经营电影放映业务。
第十五条 鼓励境内公司、企业和其他经济组织及个人投资建设、改造电影院。经营电影放映业务，须报县级以上地方电影行政管理部门批准，到所在地工商行政管理部门办理相关手续。
以下內容引自華誼兄弟和華策影視的上市招股說明書。（選擇這兩個公司主要是他們的組織結構各具特點，後面抽空再具體分析一下）
【華誼兄弟】一、公司組織結構圖
二、職能部門的職責
1、財務部：負責公司財務會計制度、管理辦法的制定、實施；各項財務指標的分析統計；會計報告、財務分析報告的編製；年度、季度財務預算及成本（費用）預算的編製；資金收支計劃、信貸計劃、資金調配計劃的編製、調整；資金的籌措；信用風險、賬款回籠的協同管理；各類資產的統一管理；稅務的申報、繳納；員工工資的發放、管理；與會計師事務所、財政、稅務等管理部門的溝通、協調；會計檔案的歸檔、管理。
2、人力資源及行政部：負責公司人力資源年度需求與執行計劃的制定；人力資源管理制度以及各部門、崗位職責和任職資格說明書的制定、完善；員工招聘及新員工的培訓和技能評估；員工業績考核、薪資的日常管理；人才市場供求、薪資行情的預測、分析；員工的福利落實、諮詢服務及各類培訓；勞動、人事檔案糾紛的處理；員工的定崗、定編、定員工作；日常行政管理事務。
4、品牌運營部：負責公司品牌授權的銷售；負責配合取得公司品牌授權的戰略夥伴的相關活動。
5、製作部：負責電影項目的前期開發，尋找電影題材，對其可行性進行評估；負責影片製作的預算；負責影片的具體製作流程；負責影片的相關立項送審工作，取得監管部門的許可證。
6、宣傳策劃部：負責電影宣傳工作的具體事宜；負債協調媒體關係，安排媒體相關的採訪；宣傳策劃部只針對國內電影的具體宣傳活動。
7、營銷部：負責配套電影宣傳的片花、海報等宣傳素材的設計及製作；配合公司其他部門對影片的宣傳，提供相應的宣傳素材。
8、國內電影發行部：負責國內影片發行的相關事宜；負責影片在院線的排片；負責與電影發行相關的商業協議的洽談、簽訂；負責電影在影院上映過程中的相關事宜。
9、娛樂營銷部：負責與電影、電視相關的廣告招商；負責與藝人相關的廣告招商；負責為公司銷售的廣告等娛樂產品提供相應的配套服務。
10、創意製作部：負責廣告等娛樂產品的創意和設計；負責廣告等娛樂產品的製作。
11、開發部：負責影院投資項目的前期開發；對相關的投資意向進行評估以及前景分析；負責與開發商進行業務洽談，商定租賃協議等相關的合作事項。
12、董秘辦（證券部）：負責保持與證券監督管理部門、證券交易所及各中介機構的聯繫；及時、規範、準確披露有關信息；負責或參與公司擬投資項目的方案初擬、彙報或申報工作；負責或參與公司董事會決定的有關資產重組、兼并收購、資產出售、證券投資等項目的可行性研究、方案設計、監督實施等工作。
13、審計部：負責保障公司內部財務體系的規範運行，建設公司的內控體系；負責審查公司（包括子公司）財務收支和各項業務活動；評審內部控制系統的有效性和適當性。
14、質量控制部：作為公司質量控制的第一級審核，負責保障公司影視作品的質量；負責公司在創作、生產過程中對質量實行事前、事中、事後管理；協助法律部處理因產品質量問題而導致重大糾紛、訴訟或仲裁。
15、北京分公司：營業場所：北京市朝陽區朝外大街18號豐聯廣場大廈A座909室；負責人：王忠軍；經營範圍：文化信息諮詢；企業形象策劃；設計、製作、代理、發布廣告；投資諮詢；貨物進出口、技術進出口。
【華策影視】一、組織結構圖
二、職能部門的職責1、財務部 組織建立並完善財務崗位責任制度、財務管理制度等，確保公司財務工作有序進行；及時了解和掌握財稅政策，平衡公司財稅關係；負責公司各類原始憑證、會計憑證和財務報表的審核工作；按照公司相關規定對公司各項費用開支進行審批，有效控制各項費用成本；負責對公司各投資項目的預算和執行進行必要、有效的控制和審核；負責籌集資金、分配資金、合理調度資金和資金支出的日常管理；負責編製公司年度財務計劃和財務分析報告，並提出合理化建議。
2、企劃製作部負責影視劇題材的徵集、篩選，影視項目資料審讀和立項報備；負責影視劇本創作的組織協調；負責組建劇組，落實責任；負責影視劇編劇、導演、演員等合作團隊的日常溝通協調。
4、節目發行部依據公司長期發展戰略，制定銷售規劃；負責全球電視、音像及新媒體的發行業務；提供專業化的營銷服務，維護和開拓客戶資源及網路，組織、參加國內外各項影展等外聯活動；開發新客戶、開拓新市場。
5、人力資源部根據公司的全局發展需要，制定年度招聘計劃；建立人才儲備庫，做好公司各類人才的選拔、培養及後備工作；制定各部門崗位職責、業績考核制度；制定並實施各項薪酬福利政策及員工職業生涯計劃，調動員工積極性，激發員工潛能。
6、行政部負責制訂、實施各項行政管理制度，使公司的日常管理更加規範、合理；做好物品採購、財物管理和設備維修等工作；協助各部門及領導做好上傳、下達工作；負責企業外部文件收取、傳送、催辦等工作；公司相關會議日程的安排，並做好相關記錄；負責後勤保障工作。
7、法務部參與決策，為公司經營、管理決策提供法律上的可行性、合法性論證；收集、整理、保管與公司經營管理有關的法律、法規、政策文件；與司法機關及有關政府部門保持溝通，為公司創造良好的司法環境；負責公司日常經營管理中各類訴訟或非訴訟法律事務的溝通協調和處置。
8、證券部根據法律、法規、上市規則的要求和投資者關係管理的相關規定及時、準確華策影視申請文件 招股說明書 地進行信息披露；根據公司實際情況，通過舉行說明會及路演等活動，與投資者進行溝通；通過電話、電子郵件、傳真、接待來訪等方式回答投資者的諮詢；製作和披露定期及臨時報告；籌備年度股東大會、臨時股東大會、董事會，準備會議材料；建立和維護與監管部門及中介機構等單位良好的公共關係；完成董事會及領導交辦的其他工作，協助董事會依法行使職權，督辦董事會相關決議的執行和落實。
9、內部審計部
制定內部審計工作制度，編製年度內部審計工作計劃；按內部分工參與年度財務決算的審計工作，並對年度財務決算的審計質量進行監督；對公司及子公司的財務收支、財務預算、財務決算、資產質量、經營績效以及其他有關的經濟活動進行審計監督；組織對公司主要業務部門負責人和子公司的負責人進行任期或定期經濟責任審計；對公司及子公司內部控制系統的健全性、合理性和有效性進行檢查、評價和意見反饋，對有關業務的經營風險進行評估和意見反饋；辦理公司董事會交辦的其他審計事項，以及配合會計師事務所對公司及子公司進行審計。
摘要：本文從影視行業概況和上市格局入手，選取分別在A股、港股和美股上市的6家公司，通過對它們的主營業務、發展模式、盈利能力、海外營收、現金流情況和股權結構等方面具體分析，探討各自業務運營和發展潛力。
第一部分：影視行業概況
隨著中國文化體制的深入改革，資金的不斷融入和文化需求的不斷提升，中國影視作品的數量、質量和銷量增長迅猛，影視業市場規模不斷擴大。以中國城市影院票房收入為例，由2002年的9.2億元人民幣增至2010年的101.72億元，年均複合增長率達到35%。
影視公司為市場提供文化產品或服務，公司間的競爭與合作也構造了一個不輸於銀幕的江湖：國企享有政策優惠，但民營企業突飛猛進，也促使國企通過商業化運作來適應激烈的市場競爭；行業里既有以影視製作、發行、院線為主營業務並整合產業上下游和延伸服務的影視集團，也有在產業鏈某一環節深耕細作的專業公司。
下面會介紹一下行業整體上市格局，然後選取6家分別在A股、港股和美股上市的影視公司，從主營業務、發展模式、盈利能力、海外營收、現金流情況和股權結構等幾個方面具體分析，並在此基礎上最終給出投資建議。
第二部分：上市格局
綜合相關資料，以上市和未上市來劃分，目前已上市的影視公司有6家：A股上市的華誼兄弟(SZ300027)、光線傳媒(SZ300251)、華策影視(SZ300133)，港股上市的橙天嘉禾(01132)、星美國際(00198)，以及美股上市的博納影業(BONA) 。
計划上市的公司包括中國電影集團公司、萬達院線等13家公司，加上已經上市的6家，到2013年中國上市的影視企業將超過20家。公司上市後通過資本市場的力量融資來擴大規模，加快行業的市場規範和資源重組，形成優勝劣汰的格局。
從已上市的6家來看，若論影視公司IPO上市第一股，當屬華誼兄弟，該股目前市值近92億元名列第一。星美國際與橙天娛樂集團屬於「借殼上市」：2003年星美傳媒收購香港已上市公司東方魅力，後者改名為「星美國際」；2009年橙天全面收購嘉禾集團，後者易名為「橙天嘉禾」。
第三部分：主營業務和發展模式對比
目前來看，華策影視和橙天嘉禾第一大業務營收佔比份額超過90%，第二大業務佔比不足10%；光線傳媒、博納影業和星美國際第一大業務營收佔比50～60%，第二大業務營收佔比20～30%，在財務結構上有較好的補充作用；華誼兄弟第一大業務和第二大業務佔比分別為43%和24%，此外還有第三大業務藝人經濟佔比22%，多元化經營效果較為明顯。
影視劇製作前期需要大額資金，且由於市場和觀眾的需求存在較高不確定性，風險較大，純粹做前期製作的公司資金鏈容易出現問題，發行和電影院的風險相對較低，利潤率相對穩定，因此目前越來越多影視公司依託核心業務，逐步拓展到上游的投資製作、中間的發行以及下游的影院等業務，通過產業鏈的整合一方面可以降低單個業務的風險，另一方面提高利潤率。影視上市公司擴大規模，一方面通過產業鏈的垂直整合和橫向延伸，另一方面也通過業務相關性的企業進行收購來實現。
上市的6家影視企業發展模式不盡相同，主要有三類：一類是在產業鏈某一環節的深耕細作，代表公司有華策影視和橙天嘉禾；第二類是產業鏈垂直整合，代表公司有博納影業；第三類是做產業鏈垂直整合和橫向延伸服務，代表公司有華誼兄弟、光線傳媒和星美國際。不過產業鏈能否有效的垂直整合和橫向延伸，公司的管理和業務整合能力將受到較大的考驗。
1，產業鏈某一環節的深耕服務，代表公司：華策影視，橙天嘉禾
（1）華策影視專註於電視劇製作和銷售，逐步拓展電影項目。
該公司創立於2005年，2010年10月於深圳證券交易所創業板上市。前三季度該公司共發行電視劇45部1393集，打造了《京城四少》、《花環夫人》、《金枝欲孽》等多部電視劇目。
1）模式：該公司建立起企劃製作、投資控制、營銷研發的產業鏈，包括自製劇、合拍劇、外購劇三大業務，開發國內與海外市場，實現電視劇業務的產業化和規模化發展。2010年來自於電視劇銷售的收入為2.8億元人民幣，佔總營收比為99%；同期電影銷售收入僅為284萬元，佔比僅1%。
2）拓展新媒體銷售渠道：在重點抓好新劇的傳統媒體發行同時，該公司強化新劇、舊劇的新媒體發行，提高全媒體營銷能力，挖掘舊劇的持續盈利能力，力圖將舊劇資源的贏利最大化。
3）華策影視正計劃通過子公司金球影業參與投資的浙江時代金球影業投資公司投資建設電影院，預計已簽約的18家影院將於今年下半年逐步開業，未來3年將投資50家左右電影院。
（2）橙天嘉禾力圖打造亞洲最大的影城運營商。
原香港嘉禾娛樂1970年創立，1994年於香港上市。2007年橙天娛樂集團成為嘉禾第一大股東，且在2009年對嘉禾發起全面收購後上市公司名稱「嘉禾股份」易名為「橙天嘉禾」。至此，嘉禾「借殼上市」成為中國內地第一上市影視企業。
1）影城業務是核心：2011年上半年運營影城的收入為5.3億港元，在總營收中佔比接近93%。此外，發行及製作僅佔7%，集團企業收入佔比0.2%。
2）影城規模：根據公司2011年二季度財報顯示，公司擁有40家影城305塊銀幕，其中中國內地的影城和銀幕數最多，分別為17家和122塊。截止10月中旬，該公司在中國大陸、中國香港、中國台灣及新加坡經營47家影院共362塊銀幕。未來該公司將持續在內地投資建設影城，且二、三線城市的布點會快於一線城市。
3）「旗艦式」影院：影城定義為「綜合性文化推廣的場所」，從電影延伸至相關文化附屬衍生品，包括時尚商品廊、文化主題酒店、文化主題餐飲、現代影音體驗項目、超五星影視精品酒店、兒童虛擬體驗中心、書吧、藝術家STUDIO等文化休閑項目相關業態。
影院管理：自己的團隊運營影院，藉助有經驗的招商團隊運營書吧、兒童樂園、小型電影博物館等相，實現共同管理。
4）發展規劃：繼續在中國大陸快速開設影院，提高已開影城的服務質量和觀影的效果，樹立品牌。另外尋找更多的合作夥伴來完善上游的影片拍攝等，希望成為亞洲最大的電影院運營商之一。
2，產業鏈垂直整合，代表公司：博納影業
博納影業的模式是以發行為核心，整合產業鏈上游的投資製作和下游的電影院業務。該公司成立於1999年，前期專註於發行業務，2003年開始涉足電影的投資和製作，2007年獲國際風投機構注資，2008年成立演藝經紀公司，2010年底成為國內第一家赴美納斯達克上市的電影公司，融資9979萬美元。
1）發行是核心業務：博納成立一開始即從發行切入電影行業，2011年上半年發行收入1870萬美元，營收佔比為52%。為保持相對穩定的利潤率，博納採取多種發行模式，包括純代理、保底加分成、買斷和參與投資等。
2）投資製作為拿到發行權：投資意味著承擔更多的市場風險，博納投資電影主要目的是為了拿到發行權。藝人經紀業務對於博納來說，更多是考慮其戰略意義，而不是主要利潤來源。
3）電影院業務是有效補充：上半年影院貢獻營收佔比為27%，截止今年7月博納擁有6家影院一共有44塊銀幕，加上收購博納星美4家影院一共41塊銀幕，在建的7家一共67塊銀幕，一共是152塊銀幕。該公司預期2013～2014年建立起30～40家影院。
4）產業鏈：該公司表示五年後預期博納營收結構為發行70%、影院20%、投資和藝人經紀佔10%，成為一個以發行業務為核心，向上游投資製片和下游電影院拓展，形成一個垂直整合的全產業鏈模式。
3，產業鏈垂直整合和橫向延伸服務，代表公司：華誼兄弟，光線傳媒，星美國際
（1）華誼兄弟依託製片優勢向上下游和延伸服務方向拓展。
1994年由王中軍和王中磊兄弟創立，初期為廣告公司，逐步拓展到電影、電視劇、藝人、唱片、娛樂營銷等領域，2005年成立華誼兄弟傳媒集團，2009年登陸深交所創業板，目前是中國市值最大的影視公司。
2)藝人經紀是有效補充：上半年此項業務營收佔比22%，旗下包括李冰冰、吳彥祖、姚晨、李晨、張涵予、霍思燕、王寶強等100多位藝人，主要採取收入分賬的模式。藝人的流動性相對較大，所以必須持續吸引藝人，保持較大的規模效應，才能成為其較為穩定的收入來源之一。
3）不同業務的整合既可以拓展營收和利潤來源，又可以避免單一業務的不確定風險，綜合起來可以看出華誼結合內容（影視製作）優勢向渠道（影院、新媒體等）和延伸（遊戲、音樂、主題公園等）兩個拓展，力圖整合產業鏈提高利潤率，不過整合的效果還有待檢驗。
光線傳媒涵蓋各類電視節目製作、地面電視節目聯播網、演藝活動、電影電視劇製作營銷等綜合性多媒體視頻內容提供商和運營商，打造從策劃、製作、營銷、發行、廣告和增值服務的娛樂工業化鏈條。
2）影視劇業務發力：2010年該項業務營收1.5億元人民幣，佔總營收比為32%光，主要包括發行分賬收入、版權銷售及廣告等衍生收入。光線傳媒全資控股的光線影業成立於2004年，以電影發行為主，並逐步拓展到電影投資和製片等。光線影業的一大優勢是建立了較完善的電影終端發行網路（在60個主要的城市都有發行人員），並整合光線傳媒的宣發平台以及營銷系統優勢，不過在製作方面經驗稍顯不足。
（3）星美國際的模式為以院線建設為主，內容製作為輔。
星美國際是星美傳媒旗下的子公司。星美傳媒成立於2001年，涉及電影、電視連續劇、記錄片及資訊/娛樂節目等業務；2003 年收購已上市公司東方魅力，後者改名為「星美國際」；2004年成立星美影業，以影院業務為主，同時兼有投資製作、發行和藝人經紀等綜合業務。
星美傳媒主要模式是「電訊＋媒體＋科技「，電影產業將是星美當前和未來的核心業務，公司將圍繞電影製作、院線發行、電影院投資、後產品開發、影視拍攝基地、香港上市平台六個要素，打造星美「電影大文化」的產業鏈。
（圖片來源於星美國際財報）
1）電影院業務佔據半壁江山：星美電影院收入包括票房收入、廣告收入、設施租賃收入、會員服務收入以及銷售食品及飲料收入，2011年上半年該項業務收入為2.25億港元，占營收比為58%，分項利潤為5400萬港元，利潤率24%；此外同期影片製作及發行投資營收為8535萬元，占營收比為22%，分項利潤為2020萬港元，利潤率23.7%。
2）未來規劃：目前該公司的業務重點是影院建設，同時發力電影製作發行。該集團董事長覃宏今年曾表示，星美傳媒未來三年內影院會發展到200家，屏幕數達到1500個，票房佔全國的8%~10%，星美製作的影片的票房也力爭達到總票房的8%～10%，如果完成了相應的市場佔有率，該集團有可能赴美上市。
第四部分：盈利能力對比
2011年上半年，橙天嘉禾和星美國際的營業額領先，主要是由於兩者主要經營電影院相關業務，受季節影響較小。影視產業，尤其是電影產業的季節性波動較大，通常下半年的影視產品數量、銷量和票房等高於上半年，上半年華誼兄弟上映的電影為5部，去年同期僅為2部。
從2011年上半年利潤率來看，華策影視的毛利率、運營利潤率和凈利潤率均最高，主要由於其營收的99%均來自於電視劇的銷售，業務結構單一，該項業務利潤率較高。光線傳媒的運營利潤率和凈利潤率僅次於華策影視，該公司主要提供的是欄目製作和廣告，利潤率較高。橙天嘉禾的運營利潤率和凈利潤率最低，主要是該公司在中國內地影城數量的增長速度和平均票價的下跌。該公司中國各地非一線城市影城擴張產生的額外經營成本還未收回，另一方面由於新影城提供推廣折扣優惠導致平均票價下降。
從公司歷年利潤率來看，華策影視和光線傳媒表現最好，呈穩步上升趨勢；華誼兄弟表現較為平穩；博納影業緩慢增長，且下半年業績明顯好於上半年；星美國際和橙天嘉禾波動較為明顯，主要受其不斷擴大影院規模影響。
小結：盈利能力來看，華策影視和光線傳媒表現最好，華誼兄弟和博納影業波動中緩慢增長，橙天嘉禾和星美國際波動性較大。
第五部分：海外營收能力對比
隨著文化體制的改革，電影產業的國際化趨勢也越來越明顯。企業海外營收能力主要包括三類：一類是自身就是立足於國際化發展，代表公司是橙天嘉禾；第二類是通過與海外合作、發行、銷售等來拓展海外營收，代表公司包括華誼兄弟和博納影業；第三類是基本立足於國內，逐步試探國際市場，代表公司包括光線傳媒、星美國際和華策影視。
1，立足於國際化發展，代表公司：橙天嘉禾
橙天嘉禾在中國內地、香港、台灣和新加坡四地區經營影城。截止2011年二季度財報，該公司擁有40家影城305塊銀幕，其中中國內地的影城和銀幕數最多，分別為17家和122塊。未來該公司將持續在內地投資建設影城，且二、三線城市的布點會快於一線城市。
今年上半年台灣地區影城的票房最高，新加坡地區的收入（包括票房收入和運營影城的其他收入）和利潤率最高。中國內地的利潤率為負，主要是由於內地新開的影城較多，一方面投資成本巨大，另一方面新影城營業的推廣和優惠活動造成平均售價下降。
由此看來，目前橙天嘉禾僅20%收入來自中國內地，不過該公司在內地影院加快投資和布局，是未來業務的增加點。
2，通過與海外合作製片、發行等來拓展海外營收，代表公司包括華誼兄弟和博納影業
博納投資製作的電影在海外發行方面也取得相關收益，不過財報沒有單獨披露相關情況，CFO許亮表示海外發行會著力去做，營收的絕對數字會大幅度提高，但營收佔比不會有較大提高。今年底要上映的3D武俠電影《龍門飛甲》預期將取得不錯的海外發行收入。
3，基本立足於國內，逐步試探國際市場，代表公司包括光線傳媒、星美國際和華策影視
光線傳媒所有收入來自於中國境內，2010年來自華北、華東和華南地區貢獻營收佔比70%以上，其中華北地區營收比佔41%。星美國際目前大多數收入來自於中國境內，不過星美國際和光線傳媒也開始進入上游電影投資和製作階段，影片的海外發行渠道的拓寬也會為其增加海外營收。
小結：影視產業不論是製作還是版權銷售的國際合作趨勢比較明顯，橙天嘉禾影院國際化運作時間較長效果較明顯；華誼兄弟和博納影業不斷拓寬中國影片海外發行渠道；其他三家公司基本立足於國內，但也逐步探索國際市場。
第六部分：現金流對比
以下內容引自華誼兄弟和華策影視的上市招股說明書。（選擇這兩個公司主要是他們的組織結構各具特點，後面抽空再具體分析一下）
【華誼兄弟】一、公司組織結構圖
二、職能部門的職責
1、財務部：負責公司財務會計制度、管理辦法的制定、實施；各項財務指標的分析統計；會計報告、財務分析報告的編製；年度、季度財務預算及成本（費用）預算的編製；資金收支計劃、信貸計劃、資金調配計劃的編製、調整；資金的籌措；信用風險、賬款回籠的協同管理；各類資產的統一管理；稅務的申報、繳納；員工工資的發放、管理；與會計師事務所、財政、稅務等管理部門的溝通、協調；會計檔案的歸檔、管理。
2、人力資源及行政部：負責公司人力資源年度需求與執行計劃的制定；人力資源管理制度以及各部門、崗位職責和任職資格說明書的制定、完善；員工招聘及新員工的培訓和技能評估；員工業績考核、薪資的日常管理；人才市場供求、薪資行情的預測、分析；員工的福利落實、諮詢服務及各類培訓；勞動、人事檔案糾紛的處理；員工的定崗、定編、定員工作；日常行政管理事務。
4、品牌運營部：負責公司品牌授權的銷售；負責配合取得公司品牌授權的戰略夥伴的相關活動。
5、製作部：負責電影項目的前期開發，尋找電影題材，對其可行性進行評估；負責影片製作的預算；負責影片的具體製作流程；負責影片的相關立項送審工作，取得監管部門的許可證。
6、宣傳策劃部：負責電影宣傳工作的具體事宜；負債協調媒體關係，安排媒體相關的採訪；宣傳策劃部只針對國內電影的具體宣傳活動。
7、營銷部：負責配套電影宣傳的片花、海報等宣傳素材的設計及製作；配合公司其他部門對影片的宣傳，提供相應的宣傳素材。
8、國內電影發行部：負責國內影片發行的相關事宜；負責影片在院線的排片；負責與電影發行相關的商業協議的洽談、簽訂；負責電影在影院上映過程中的相關事宜。
9、娛樂營銷部：負責與電影、電視相關的廣告招商；負責與藝人相關的廣告招商；負責為公司銷售的廣告等娛樂產品提供相應的配套服務。
10、創意製作部：負責廣告等娛樂產品的創意和設計；負責廣告等娛樂產品的製作。
11、開發部：負責影院投資項目的前期開發；對相關的投資意向進行評估以及前景分析；負責與開發商進行業務洽談，商定租賃協議等相關的合作事項。
12、董秘辦（證券部）：負責保持與證券監督管理部門、證券交易所及各中介機構的聯繫；及時、規範、準確披露有關信息；負責或參與公司擬投資項目的方案初擬、彙報或申報工作；負責或參與公司董事會決定的有關資產重組、兼并收購、資產出售、證券投資等項目的可行性研究、方案設計、監督實施等工作。
13、審計部：負責保障公司內部財務體系的規範運行，建設公司的內控體系；負責審查公司（包括子公司）財務收支和各項業務活動；評審內部控制系統的有效性和適當性。
14、質量控制部：作為公司質量控制的第一級審核，負責保障公司影視作品的質量；負責公司在創作、生產過程中對質量實行事前、事中、事後管理；協助法律部處理因產品質量問題而導致重大糾紛、訴訟或仲裁。
15、北京分公司：營業場所：北京市朝陽區朝外大街18號豐聯廣場大廈A座909室；負責人：王忠軍；經營範圍：文化信息諮詢；企業形象策劃；設計、製作、代理、發布廣告；投資諮詢；貨物進出口、技術進出口。
【華策影視】一、組織結構圖
二、職能部門的職責1、財務部 組織建立並完善財務崗位責任制度、財務管理制度等，確保公司財務工作有序進行；及時了解和掌握財稅政策，平衡公司財稅關係；負責公司各類原始憑證、會計憑證和財務報表的審核工作；按照公司相關規定對公司各項費用開支進行審批，有效控制各項費用成本；負責對公司各投資項目的預算和執行進行必要、有效的控制和審核；負責籌集資金、分配資金、合理調度資金和資金支出的日常管理；負責編製公司年度財務計劃和財務分析報告，並提出合理化建議。
2、企劃製作部負責影視劇題材的徵集、篩選，影視項目資料審讀和立項報備；負責影視劇本創作的組織協調；負責組建劇組，落實責任；負責影視劇編劇、導演、演員等合作團隊的日常溝通協調。
4、節目發行部依據公司長期發展戰略，制定銷售規劃；負責全球電視、音像及新媒體的發行業務；提供專業化的營銷服務，維護和開拓客戶資源及網路，組織、參加國內外各項影展等外聯活動；開發新客戶、開拓新市場。
5、人力資源部根據公司的全局發展需要，制定年度招聘計劃；建立人才儲備庫，做好公司各類人才的選拔、培養及後備工作；制定各部門崗位職責、業績考核制度；制定並實施各項薪酬福利政策及員工職業生涯計劃，調動員工積極性，激發員工潛能。
6、行政部負責制訂、實施各項行政管理制度，使公司的日常管理更加規範、合理；做好物品採購、財物管理和設備維修等工作；協助各部門及領導做好上傳、下達工作；負責企業外部文件收取、傳送、催辦等工作；公司相關會議日程的安排，並做好相關記錄；負責後勤保障工作。
7、法務部參與決策，為公司經營、管理決策提供法律上的可行性、合法性論證；收集、整理、保管與公司經營管理有關的法律、法規、政策文件；與司法機關及有關政府部門保持溝通，為公司創造良好的司法環境；負責公司日常經營管理中各類訴訟或非訴訟法律事務的溝通協調和處置。
8、證券部根據法律、法規、上市規則的要求和投資者關係管理的相關規定及時、準確華策影視申請文件 招股說明書 地進行信息披露；根據公司實際情況，通過舉行說明會及路演等活動，與投資者進行溝通；通過電話、電子郵件、傳真、接待來訪等方式回答投資者的諮詢；製作和披露定期及臨時報告；籌備年度股東大會、臨時股東大會、董事會，準備會議材料；建立和維護與監管部門及中介機構等單位良好的公共關係；完成董事會及領導交辦的其他工作，協助董事會依法行使職權，督辦董事會相關決議的執行和落實。
9、內部審計部
制定內部審計工作制度，編製年度內部審計工作計劃；按內部分工參與年度財務決算的審計工作，並對年度財務決算的審計質量進行監督；對公司及子公司的財務收支、財務預算、財務決算、資產質量、經營績效以及其他有關的經濟活動進行審計監督；組織對公司主要業務部門負責人和子公司的負責人進行任期或定期經濟責任審計；對公司及子公司內部控制系統的健全性、合理性和有效性進行檢查、評價和意見反饋，對有關業務的經營風險進行評估和意見反饋；辦理公司董事會交辦的其他審計事項，以及配合會計師事務所對公司及子公司進行審計。
摘要：本文從影視行業概況和上市格局入手，選取分別在A股、港股和美股上市的6家公司，通過對它們的主營業務、發展模式、盈利能力、海外營收、現金流情況和股權結構等方面具體分析，探討各自業務運營和發展潛力。
第一部分：影視行業概況
隨著中國文化體制的深入改革，資金的不斷融入和文化需求的不斷提升，中國影視作品的數量、質量和銷量增長迅猛，影視業市場規模不斷擴大。以中國城市影院票房收入為例，由2002年的9.2億元人民幣增至2010年的101.72億元，年均複合增長率達到35%。
影視公司為市場提供文化產品或服務，公司間的競爭與合作也構造了一個不輸於銀幕的江湖：國企享有政策優惠，但民營企業突飛猛進，也促使國企通過商業化運作來適應激烈的市場競爭；行業里既有以影視製作、發行、院線為主營業務並整合產業上下游和延伸服務的影視集團，也有在產業鏈某一環節深耕細作的專業公司。
下面會介紹一下行業整體上市格局，然後選取6家分別在A股、港股和美股上市的影視公司，從主營業務、發展模式、盈利能力、海外營收、現金流情況和股權結構等幾個方面具體分析，並在此基礎上最終給出投資建議。
第二部分：上市格局
綜合相關資料，以上市和未上市來劃分，目前已上市的影視公司有6家：A股上市的華誼兄弟(SZ300027)、光線傳媒(SZ300251)、華策影視(SZ300133)，港股上市的橙天嘉禾(01132)、星美國際(00198)，以及美股上市的博納影業(BONA) 。
計划上市的公司包括中國電影集團公司、萬達院線等13家公司，加上已經上市的6家，到2013年中國上市的影視企業將超過20家。公司上市後通過資本市場的力量融資來擴大規模，加快行業的市場規範和資源重組，形成優勝劣汰的格局。
從已上市的6家來看，若論影視公司IPO上市第一股，當屬華誼兄弟，該股目前市值近92億元名列第一。星美國際與橙天娛樂集團屬於「借殼上市」：2003年星美傳媒收購香港已上市公司東方魅力，後者改名為「星美國際」；2009年橙天全面收購嘉禾集團，後者易名為「橙天嘉禾」。
第三部分：主營業務和發展模式對比
目前來看，華策影視和橙天嘉禾第一大業務營收佔比份額超過90%，第二大業務佔比不足10%；光線傳媒、博納影業和星美國際第一大業務營收佔比50～60%，第二大業務營收佔比20～30%，在財務結構上有較好的補充作用；華誼兄弟第一大業務和第二大業務佔比分別為43%和24%，此外還有第三大業務藝人經濟佔比22%，多元化經營效果較為明顯。
影視劇製作前期需要大額資金，且由於市場和觀眾的需求存在較高不確定性，風險較大，純粹做前期製作的公司資金鏈容易出現問題，發行和電影院的風險相對較低，利潤率相對穩定，因此目前越來越多影視公司依託核心業務，逐步拓展到上游的投資製作、中間的發行以及下游的影院等業務，通過產業鏈的整合一方面可以降低單個業務的風險，另一方面提高利潤率。影視上市公司擴大規模，一方面通過產業鏈的垂直整合和橫向延伸，另一方面也通過業務相關性的企業進行收購來實現。
上市的6家影視企業發展模式不盡相同，主要有三類：一類是在產業鏈某一環節的深耕細作，代表公司有華策影視和橙天嘉禾；第二類是產業鏈垂直整合，代表公司有博納影業；第三類是做產業鏈垂直整合和橫向延伸服務，代表公司有華誼兄弟、光線傳媒和星美國際。不過產業鏈能否有效的垂直整合和橫向延伸，公司的管理和業務整合能力將受到較大的考驗。
1，產業鏈某一環節的深耕服務，代表公司：華策影視，橙天嘉禾
（1）華策影視專註於電視劇製作和銷售，逐步拓展電影項目。
該公司創立於2005年，2010年10月於深圳證券交易所創業板上市。前三季度該公司共發行電視劇45部1393集，打造了《京城四少》、《花環夫人》、《金枝欲孽》等多部電視劇目。
1）模式：該公司建立起企劃製作、投資控制、營銷研發的產業鏈，包括自製劇、合拍劇、外購劇三大業務，開發國內與海外市場，實現電視劇業務的產業化和規模化發展。2010年來自於電視劇銷售的收入為2.8億元人民幣，佔總營收比為99%；同期電影銷售收入僅為284萬元，佔比僅1%。
2）拓展新媒體銷售渠道：在重點抓好新劇的傳統媒體發行同時，該公司強化新劇、舊劇的新媒體發行，提高全媒體營銷能力，挖掘舊劇的持續盈利能力，力圖將舊劇資源的贏利最大化。
3）華策影視正計劃通過子公司金球影業參與投資的浙江時代金球影業投資公司投資建設電影院，預計已簽約的18家影院將於今年下半年逐步開業，未來3年將投資50家左右電影院。
（2）橙天嘉禾力圖打造亞洲最大的影城運營商。
原香港嘉禾娛樂1970年創立，1994年於香港上市。2007年橙天娛樂集團成為嘉禾第一大股東，且在2009年對嘉禾發起全面收購後上市公司名稱「嘉禾股份」易名為「橙天嘉禾」。至此，嘉禾「借殼上市」成為中國內地第一上市影視企業。
1）影城業務是核心：2011年上半年運營影城的收入為5.3億港元，在總營收中佔比接近93%。此外，發行及製作僅佔7%，集團企業收入佔比0.2%。
2）影城規模：根據公司2011年二季度財報顯示，公司擁有40家影城305塊銀幕，其中中國內地的影城和銀幕數最多，分別為17家和122塊。截止10月中旬，該公司在中國大陸、中國香港、中國台灣及新加坡經營47家影院共362塊銀幕。未來該公司將持續在內地投資建設影城，且二、三線城市的布點會快於一線城市。
3）「旗艦式」影院：影城定義為「綜合性文化推廣的場所」，從電影延伸至相關文化附屬衍生品，包括時尚商品廊、文化主題酒店、文化主題餐飲、現代影音體驗項目、超五星影視精品酒店、兒童虛擬體驗中心、書吧、藝術家STUDIO等文化休閑項目相關業態。
影院管理：自己的團隊運營影院，藉助有經驗的招商團隊運營書吧、兒童樂園、小型電影博物館等相，實現共同管理。
4）發展規劃：繼續在中國大陸快速開設影院，提高已開影城的服務質量和觀影的效果，樹立品牌。另外尋找更多的合作夥伴來完善上游的影片拍攝等，希望成為亞洲最大的電影院運營商之一。
2，產業鏈垂直整合，代表公司：博納影業
博納影業的模式是以發行為核心，整合產業鏈上游的投資製作和下游的電影院業務。該公司成立於1999年，前期專註於發行業務，2003年開始涉足電影的投資和製作，2007年獲國際風投機構注資，2008年成立演藝經紀公司，2010年底成為國內第一家赴美納斯達克上市的電影公司，融資9979萬美元。
1）發行是核心業務：博納成立一開始即從發行切入電影行業，2011年上半年發行收入1870萬美元，營收佔比為52%。為保持相對穩定的利潤率，博納採取多種發行模式，包括純代理、保底加分成、買斷和參與投資等。
2）投資製作為拿到發行權：投資意味著承擔更多的市場風險，博納投資電影主要目的是為了拿到發行權。藝人經紀業務對於博納來說，更多是考慮其戰略意義，而不是主要利潤來源。
3）電影院業務是有效補充：上半年影院貢獻營收佔比為27%，截止今年7月博納擁有6家影院一共有44塊銀幕，加上收購博納星美4家影院一共41塊銀幕，在建的7家一共67塊銀幕，一共是152塊銀幕。該公司預期2013～2014年建立起30～40家影院。
4）產業鏈：該公司表示五年後預期博納營收結構為發行70%、影院20%、投資和藝人經紀佔10%，成為一個以發行業務為核心，向上游投資製片和下游電影院拓展，形成一個垂直整合的全產業鏈模式。
3，產業鏈垂直整合和橫向延伸服務，代表公司：華誼兄弟，光線傳媒，星美國際
（1）華誼兄弟依託製片優勢向上下游和延伸服務方向拓展。
1994年由王中軍和王中磊兄弟創立，初期為廣告公司，逐步拓展到電影、電視劇、藝人、唱片、娛樂營銷等領域，2005年成立華誼兄弟傳媒集團，2009年登陸深交所創業板，目前是中國市值最大的影視公司。
2)藝人經紀是有效補充：上半年此項業務營收佔比22%，旗下包括李冰冰、吳彥祖、姚晨、李晨、張涵予、霍思燕、王寶強等100多位藝人，主要採取收入分賬的模式。藝人的流動性相對較大，所以必須持續吸引藝人，保持較大的規模效應，才能成為其較為穩定的收入來源之一。
3）不同業務的整合既可以拓展營收和利潤來源，又可以避免單一業務的不確定風險，綜合起來可以看出華誼結合內容（影視製作）優勢向渠道（影院、新媒體等）和延伸（遊戲、音樂、主題公園等）兩個拓展，力圖整合產業鏈提高利潤率，不過整合的效果還有待檢驗。
光線傳媒涵蓋各類電視節目製作、地面電視節目聯播網、演藝活動、電影電視劇製作營銷等綜合性多媒體視頻內容提供商和運營商，打造從策劃、製作、營銷、發行、廣告和增值服務的娛樂工業化鏈條。
2）影視劇業務發力：2010年該項業務營收1.5億元人民幣，佔總營收比為32%光，主要包括發行分賬收入、版權銷售及廣告等衍生收入。光線傳媒全資控股的光線影業成立於2004年，以電影發行為主，並逐步拓展到電影投資和製片等。光線影業的一大優勢是建立了較完善的電影終端發行網路（在60個主要的城市都有發行人員），並整合光線傳媒的宣發平台以及營銷系統優勢，不過在製作方面經驗稍顯不足。
（3）星美國際的模式為以院線建設為主，內容製作為輔。
星美國際是星美傳媒旗下的子公司。星美傳媒成立於2001年，涉及電影、電視連續劇、記錄片及資訊/娛樂節目等業務；2003 年收購已上市公司東方魅力，後者改名為「星美國際」；2004年成立星美影業，以影院業務為主，同時兼有投資製作、發行和藝人經紀等綜合業務。
星美傳媒主要模式是「電訊＋媒體＋科技「，電影產業將是星美當前和未來的核心業務，公司將圍繞電影製作、院線發行、電影院投資、後產品開發、影視拍攝基地、香港上市平台六個要素，打造星美「電影大文化」的產業鏈。
（圖片來源於星美國際財報）
1）電影院業務佔據半壁江山：星美電影院收入包括票房收入、廣告收入、設施租賃收入、會員服務收入以及銷售食品及飲料收入，2011年上半年該項業務收入為2.25億港元，占營收比為58%，分項利潤為5400萬港元，利潤率24%；此外同期影片製作及發行投資營收為8535萬元，占營收比為22%，分項利潤為2020萬港元，利潤率23.7%。
2）未來規劃：目前該公司的業務重點是影院建設，同時發力電影製作發行。該集團董事長覃宏今年曾表示，星美傳媒未來三年內影院會發展到200家，屏幕數達到1500個，票房佔全國的8%~10%，星美製作的影片的票房也力爭達到總票房的8%～10%，如果完成了相應的市場佔有率，該集團有可能赴美上市。
第四部分：盈利能力對比
2011年上半年，橙天嘉禾和星美國際的營業額領先，主要是由於兩者主要經營電影院相關業務，受季節影響較小。影視產業，尤其是電影產業的季節性波動較大，通常下半年的影視產品數量、銷量和票房等高於上半年，上半年華誼兄弟上映的電影為5部，去年同期僅為2部。
從2011年上半年利潤率來看，華策影視的毛利率、運營利潤率和凈利潤率均最高，主要由於其營收的99%均來自於電視劇的銷售，業務結構單一，該項業務利潤率較高。光線傳媒的運營利潤率和凈利潤率僅次於華策影視，該公司主要提供的是欄目製作和廣告，利潤率較高。橙天嘉禾的運營利潤率和凈利潤率最低，主要是該公司在中國內地影城數量的增長速度和平均票價的下跌。該公司中國各地非一線城市影城擴張產生的額外經營成本還未收回，另一方面由於新影城提供推廣折扣優惠導致平均票價下降。
從公司歷年利潤率來看，華策影視和光線傳媒表現最好，呈穩步上升趨勢；華誼兄弟表現較為平穩；博納影業緩慢增長，且下半年業績明顯好於上半年；星美國際和橙天嘉禾波動較為明顯，主要受其不斷擴大影院規模影響。
小結：盈利能力來看，華策影視和光線傳媒表現最好，華誼兄弟和博納影業波動中緩慢增長，橙天嘉禾和星美國際波動性較大。
第五部分：海外營收能力對比
隨著文化體制的改革，電影產業的國際化趨勢也越來越明顯。企業海外營收能力主要包括三類：一類是自身就是立足於國際化發展，代表公司是橙天嘉禾；第二類是通過與海外合作、發行、銷售等來拓展海外營收，代表公司包括華誼兄弟和博納影業；第三類是基本立足於國內，逐步試探國際市場，代表公司包括光線傳媒、星美國際和華策影視。
1，立足於國際化發展，代表公司：橙天嘉禾
橙天嘉禾在中國內地、香港、台灣和新加坡四地區經營影城。截止2011年二季度財報，該公司擁有40家影城305塊銀幕，其中中國內地的影城和銀幕數最多，分別為17家和122塊。未來該公司將持續在內地投資建設影城，且二、三線城市的布點會快於一線城市。
今年上半年台灣地區影城的票房最高，新加坡地區的收入（包括票房收入和運營影城的其他收入）和利潤率最高。中國內地的利潤率為負，主要是由於內地新開的影城較多，一方面投資成本巨大，另一方面新影城營業的推廣和優惠活動造成平均售價下降。
由此看來，目前橙天嘉禾僅20%收入來自中國內地，不過該公司在內地影院加快投資和布局，是未來業務的增加點。
2，通過與海外合作製片、發行等來拓展海外營收，代表公司包括華誼兄弟和博納影業
博納投資製作的電影在海外發行方面也取得相關收益，不過財報沒有單獨披露相關情況，CFO許亮表示海外發行會著力去做，營收的絕對數字會大幅度提高，但營收佔比不會有較大提高。今年底要上映的3D武俠電影《龍門飛甲》預期將取得不錯的海外發行收入。
3，基本立足於國內，逐步試探國際市場，代表公司包括光線傳媒、星美國際和華策影視
光線傳媒所有收入來自於中國境內，2010年來自華北、華東和華南地區貢獻營收佔比70%以上，其中華北地區營收比佔41%。星美國際目前大多數收入來自於中國境內，不過星美國際和光線傳媒也開始進入上游電影投資和製作階段，影片的海外發行渠道的拓寬也會為其增加海外營收。
小結：影視產業不論是製作還是版權銷售的國際合作趨勢比較明顯，橙天嘉禾影院國際化運作時間較長效果較明顯；華誼兄弟和博納影業不斷拓寬中國影片海外發行渠道；其他三家公司基本立足於國內，但也逐步探索國際市場。
第六部分：現金流對比
影視行業需要有穩定的現金流，不論是上游的製作還是下游的影院業務。良好的現金流狀況有利於企業前期投入大規模製作以及渠道建設，或者進行有選擇性的收購，從而擴大市場份額，提高利潤率。
