3022年10月8日，总部位于成都的中铁信托披露出一则股权转让信息。根据全国产权行业信息化综合服务平台，攀钢集团成都钢铁有限责任公司公开转让中铁信托0.826%股权，转让底价1.08亿元。根据披露，中铁信托前两大股东为中国中铁股份有限公司持股78.911%，中铁二局建设有限公司持股7.232%。成立于2002年12月11日，法定代表人为陈赤。
在国庆假期前夕，9月30日，北京产权交易所挂牌一则信息，宝鸡石油钢管有限公司以底价1190万元挂牌转让西部信托0.18%股权。挂牌期为20个工作日，自9月30日起，至11月1日结束。
据记者不完全统计，今年以来，除了上述信托机构，华融信托、金谷信托、东莞信托、中诚信托等超过10家信托公司宣布股权调整，且多为小股东调整。
在此之前，9月26日，阿里司法拍卖平台信息显示，华融信托7.32%股权将于10月下旬在该平台公开拍卖，起拍价4.93亿元。
9月22日，阿里司法拍卖平台信息显示，北京宏达信资产经营有限公司持有的北京国际信托1.64%股份将于10月20日在该平台公开拍卖，起拍价约2.25亿元。
根据北京产权交易所信息显示，9月1日，新时代信托股份有限公司60亿股股份（100%股权）转让项目在北京产权交易所挂牌，转让底价23.14亿元。
8月31日，百瑞信托控股股东电投产融（000958.SZ）公告表示，外资股东JPMorgan Chase&Co．（以下简称“摩根大通”）发来的《转让通知书》（以下简称“转让通知”），告知公司其将在上海联合产权交易所公开挂牌转让所持百瑞信托19.99%股权。
8月29日，中海石油拟以底价2.65亿元挂牌转让北方国际信托3889.2019万股股份，占总股本的3.89%，此次股权转让信息披露起始日期为8月29日，信息披露结束日期为9月26日。若此次转让成功，则中海石油将退出北方国际信托股东席位。
此外，8月16日，中国华融就出售华融信托股权事宜发布公告表示，中国华融拟向中国信托业保障基金公司转让自身所持有的华融信托76.79%股权，总价为人民币615234.07万元，双方已签署《金融企业非上市国有产权交易合同》。
7月下旬，河南省豫粮粮食集团有限公司持有的中原信托9.124%股权因为合同纠纷被多次拍卖。
7月初，中诚信托3.3921%股权转让项目在北京产权交易所挂牌招商，招商主体为中国中煤能源集团有限公司，披露起止日期为2022年07月07日至2022年12月27日。关于转让原因，中国中煤能源集团有限公司表示，为进一步调整优化国有资本布局，更好聚焦主责主业、服务国家战略。
此外，今年5月底，北京银保监局批复，同意中国海外工程有限责任公司将其持有的金谷国际信托1.46%股权转让给中国信达资产管理股份有限公司。
用益信托资深研究员帅国让接受记者采访时表示，小股东集中“撤退”可能跟公司的战略调整有关，优化调整资本布局，聚焦主业。此外，也与当前国内信托业正处于深度转型期，风险暴露加速，不少信托公司业绩下滑显著，信托业已今非昔比了，可能不符合公司战略投资等相关要求。
一位信托业高管坦言，小股东在今年集中性退出信托公司，这背后与近两年信托业经营业绩下行压力较大、且监管政策不断收紧等息息相关。该人士向记者分析称，小股东退出后若大股东收购，则大股东持股权重有望增加，有利于信托机构优化公司内部股权结构，助力转型发展。
责任编辑：李昂
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3022年10月8日，总部位于成都的中铁信托披露出一则股权转让信息。根据全国产权行业信息化综合服务平台，攀钢集团成都钢铁有限责任公司公开转让中铁信托0.826%股权，转让底价1.08亿元。根据披露，中铁信托前两大股东为中国中铁股份有限公司持股78.911%，中铁二局建设有限公司持股7.232%。成立于2002年12月11日，法定代表人为陈赤。
在国庆假期前夕，9月30日，北京产权交易所挂牌一则信息，宝鸡石油钢管有限公司以底价1190万元挂牌转让西部信托0.18%股权。挂牌期为20个工作日，自9月30日起，至11月1日结束。
据记者不完全统计，今年以来，除了上述信托机构，华融信托、金谷信托、东莞信托、中诚信托等超过10家信托公司宣布股权调整，且多为小股东调整。
在此之前，9月26日，阿里司法拍卖平台信息显示，华融信托7.32%股权将于10月下旬在该平台公开拍卖，起拍价4.93亿元。
9月22日，阿里司法拍卖平台信息显示，北京宏达信资产经营有限公司持有的北京国际信托1.64%股份将于10月20日在该平台公开拍卖，起拍价约2.25亿元。
根据北京产权交易所信息显示，9月1日，新时代信托股份有限公司60亿股股份（100%股权）转让项目在北京产权交易所挂牌，转让底价23.14亿元。
8月31日，百瑞信托控股股东电投产融（000958.SZ）公告表示，外资股东JPMorgan Chase&Co．（以下简称“摩根大通”）发来的《转让通知书》（以下简称“转让通知”），告知公司其将在上海联合产权交易所公开挂牌转让所持百瑞信托19.99%股权。
8月29日，中海石油拟以底价2.65亿元挂牌转让北方国际信托3889.2019万股股份，占总股本的3.89%，此次股权转让信息披露起始日期为8月29日，信息披露结束日期为9月26日。若此次转让成功，则中海石油将退出北方国际信托股东席位。
此外，8月16日，中国华融就出售华融信托股权事宜发布公告表示，中国华融拟向中国信托业保障基金公司转让自身所持有的华融信托76.79%股权，总价为人民币615234.07万元，双方已签署《金融企业非上市国有产权交易合同》。
7月下旬，河南省豫粮粮食集团有限公司持有的中原信托9.124%股权因为合同纠纷被多次拍卖。
7月初，中诚信托3.3921%股权转让项目在北京产权交易所挂牌招商，招商主体为中国中煤能源集团有限公司，披露起止日期为2022年07月07日至2022年12月27日。关于转让原因，中国中煤能源集团有限公司表示，为进一步调整优化国有资本布局，更好聚焦主责主业、服务国家战略。
此外，今年5月底，北京银保监局批复，同意中国海外工程有限责任公司将其持有的金谷国际信托1.46%股权转让给中国信达资产管理股份有限公司。
用益信托资深研究员帅国让接受记者采访时表示，小股东集中“撤退”可能跟公司的战略调整有关，优化调整资本布局，聚焦主业。此外，也与当前国内信托业正处于深度转型期，风险暴露加速，不少信托公司业绩下滑显著，信托业已今非昔比了，可能不符合公司战略投资等相关要求。
一位信托业高管坦言，小股东在今年集中性退出信托公司，这背后与近两年信托业经营业绩下行压力较大、且监管政策不断收紧等息息相关。该人士向记者分析称，小股东退出后若大股东收购，则大股东持股权重有望增加，有利于信托机构优化公司内部股权结构，助力转型发展。
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9月29日，散热材料商广东思泉新材料股份有限公司（以下简称“思泉新材”）闯关创业板，IPO成功过会。
资料显示，公司是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，主要产品包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜等，应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品领域。
股权频繁转让、公开数据“打架”、业务成长性遭质疑，从招股书来看，过会的思泉新材仍不能“高枕无忧”。
一年内股权18次转让
公司前身思泉有限于2011年6月成立，由张花美、骆凌云出资创立，于2016年7月整体改制设立股份公司。变更后任泽明持股比例达37.45%，成为实控人。第二、第三大股东廖骁飞、吴攀分别持股19.68%、18.68%。
2016年11月，思泉新材在全国中小企业股转系统挂牌公开转让，股票代码为839556。
自2018年1月起，公司开始股份转让。任泽明、吴攀均以6.9元/股的转让价格进行转让，任泽明转让了2次，共49.6万股；吴攀转让3次，共29.5万股。
同样在当年1月，公司召开临时股东大会后决定发行数量不超过340万股股票，发行价格为7.33元/股。
更频繁的股份转让发生在2018年7月-2019年7月。仅一年时间，思泉新材的股权发生了18次转让，转让价格波动大。
在18次转让中，有8次涉及到任泽明，7次涉及到廖骁飞，3次涉及吴攀，这三人正是现任思泉新材董事长和董事。
在交易中，呈现出低价受让、高价转让的特点。2018年7月，任泽明以2.5元/股的受让价格接受了30万股，这一价格明显低于历来交易价格。
往后的时间里，任泽明三次以8元/股的转让价格共转让145万股；也曾进行三次受让，均是5元/股的价格，受让87.5万股。
不过也有例外，2018年7月任泽明曾以10元/股的“高价”受让3000股，但招股书却没有注明转让方，这一点也备受外界质疑。
廖骁飞也曾在2019年两次以8元/股的价格转让共72.5万股，又四次受让共121万股，均是以5元/股的价格。另一大股东吴攀也存在这一操作，以8元/股的价格转让共72.5万股，以5元/股的价格收购共68.9万股。
从2018年1月到2019年7月，一年半的时间内，公司股权转让达到23次。
频繁的股份转让后，任泽明持股32.15%，为公司实控人；廖骁飞和吴攀分别持股19.60%、16.33%，为第二、第三大股东。
就在2019年7月，公司临时股东大会决定发行155.24万股，发行价格为8元/股。对比此前多次以5元/股甚至2.5元/股的受让价格，这一发行价格公允性令人质疑。
2019年12月-2020年1月，吴攀又分别以10元/股的价格转让1000股、以12元/股转让33万股。2020年3月，任泽明、廖骁飞、吴攀分别将48.2万股、43.9万股、10.9万股转让，每股价格均为12元。和此前其受让价格相比，这一转让价不止翻倍。
公开数据互相“打架”
在新三板挂牌期间，公司曾因未按时披露2017年年度报告被采取自律监管措施。在2019年期间，也由于未及时披露关联交易被采取监管工作提示。
根据全国股转系统公司监管一部文件，2019年，思泉新材与深圳市晶磁材料技术有限公司发生关联交易500万元，与华碳（重庆）新材料产业发展有限公司（以下简称“重庆华碳”）发生关联交易960万元，合计1460万元。公司对以上行为未及时履行审议程序及信息披露，违反相应的法律法规。
但是，根据招股书，2019年公司与重庆华碳发生关联交易包括516.35万元加工费、178.67万元采购存货费用和55.88万元购买生产设备费用，合计750.9万元，与统一公布的960万元相差超过209万元。
交易数据与监管数据明显“打架”，也令人对思泉新材的经营水平有所保留。
此前，公司招股书还存在被打回重写的情况。深交所审核问询提及，招股说明书篇幅冗长，存在大量重复内容，信息披露缺乏针对性，投资者决策有效信息不足等问题。
“请发行人全面修改、完善招股说明书相关章节内容。”深交所表示。即便如此，在更新的招股书中，依然存在公开数据矛盾的问题。
业务成长性遭质疑
2019-2021年（以下简称“报告期”），思泉新材分别实现营业收入27265.57万元、29514.29万元、44887.74万元。净利润分别实现3656.38万元、5369.52万元、5812.82万元；扣非净利润分别为4217.55万元、5132.97万元和5448.18万元，增长乏力。
也就是说，2021年公司营收增加了近1.54亿元，扣非净利润仅增长315.21万元。
问题出在主要产品盈利能力减弱上。报告期内，人工合成石墨散热材料系公司收入主要来源，该业务收入占营业收入的比例均超过九成。
报告期内，公司综合毛利率分别为33.68%、34.67%和27.61%，逐年下滑。其中，人工合成石墨散热膜的毛利率从32.61%跌至25.58%。
“随着供应厂商的逐渐增多，市场竞争加剧，导致产品价格走低。”思泉新材表示。
在行业竞争压力和客户降价压力双重夹击下，尽管人工合成石墨散热膜销量涨幅分别为110.65%和261.38%，却对盈利毫无助益。报告期内，主要产品单价明显下滑，人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜分别下滑30.88%、3.14%。
9月29日，散热材料商广东思泉新材料股份有限公司（以下简称“思泉新材”）闯关创业板，IPO成功过会。
资料显示，公司是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，主要产品包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜等，应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品领域。
股权频繁转让、公开数据“打架”、业务成长性遭质疑，从招股书来看，过会的思泉新材仍不能“高枕无忧”。
一年内股权18次转让
公司前身思泉有限于2011年6月成立，由张花美、骆凌云出资创立，于2016年7月整体改制设立股份公司。变更后任泽明持股比例达37.45%，成为实控人。第二、第三大股东廖骁飞、吴攀分别持股19.68%、18.68%。
2016年11月，思泉新材在全国中小企业股转系统挂牌公开转让，股票代码为839556。
自2018年1月起，公司开始股份转让。任泽明、吴攀均以6.9元/股的转让价格进行转让，任泽明转让了2次，共49.6万股；吴攀转让3次，共29.5万股。
同样在当年1月，公司召开临时股东大会后决定发行数量不超过340万股股票，发行价格为7.33元/股。
更频繁的股份转让发生在2018年7月-2019年7月。仅一年时间，思泉新材的股权发生了18次转让，转让价格波动大。
在18次转让中，有8次涉及到任泽明，7次涉及到廖骁飞，3次涉及吴攀，这三人正是现任思泉新材董事长和董事。
在交易中，呈现出低价受让、高价转让的特点。2018年7月，任泽明以2.5元/股的受让价格接受了30万股，这一价格明显低于历来交易价格。
往后的时间里，任泽明三次以8元/股的转让价格共转让145万股；也曾进行三次受让，均是5元/股的价格，受让87.5万股。
不过也有例外，2018年7月任泽明曾以10元/股的“高价”受让3000股，但招股书却没有注明转让方，这一点也备受外界质疑。
廖骁飞也曾在2019年两次以8元/股的价格转让共72.5万股，又四次受让共121万股，均是以5元/股的价格。另一大股东吴攀也存在这一操作，以8元/股的价格转让共72.5万股，以5元/股的价格收购共68.9万股。
从2018年1月到2019年7月，一年半的时间内，公司股权转让达到23次。
频繁的股份转让后，任泽明持股32.15%，为公司实控人；廖骁飞和吴攀分别持股19.60%、16.33%，为第二、第三大股东。
就在2019年7月，公司临时股东大会决定发行155.24万股，发行价格为8元/股。对比此前多次以5元/股甚至2.5元/股的受让价格，这一发行价格公允性令人质疑。
2019年12月-2020年1月，吴攀又分别以10元/股的价格转让1000股、以12元/股转让33万股。2020年3月，任泽明、廖骁飞、吴攀分别将48.2万股、43.9万股、10.9万股转让，每股价格均为12元。和此前其受让价格相比，这一转让价不止翻倍。
公开数据互相“打架”
在新三板挂牌期间，公司曾因未按时披露2017年年度报告被采取自律监管措施。在2019年期间，也由于未及时披露关联交易被采取监管工作提示。
根据全国股转系统公司监管一部文件，2019年，思泉新材与深圳市晶磁材料技术有限公司发生关联交易500万元，与华碳（重庆）新材料产业发展有限公司（以下简称“重庆华碳”）发生关联交易960万元，合计1460万元。公司对以上行为未及时履行审议程序及信息披露，违反相应的法律法规。
但是，根据招股书，2019年公司与重庆华碳发生关联交易包括516.35万元加工费、178.67万元采购存货费用和55.88万元购买生产设备费用，合计750.9万元，与统一公布的960万元相差超过209万元。
交易数据与监管数据明显“打架”，也令人对思泉新材的经营水平有所保留。
此前，公司招股书还存在被打回重写的情况。深交所审核问询提及，招股说明书篇幅冗长，存在大量重复内容，信息披露缺乏针对性，投资者决策有效信息不足等问题。
“请发行人全面修改、完善招股说明书相关章节内容。”深交所表示。即便如此，在更新的招股书中，依然存在公开数据矛盾的问题。
业务成长性遭质疑
2019-2021年（以下简称“报告期”），思泉新材分别实现营业收入27265.57万元、29514.29万元、44887.74万元。净利润分别实现3656.38万元、5369.52万元、5812.82万元；扣非净利润分别为4217.55万元、5132.97万元和5448.18万元，增长乏力。
也就是说，2021年公司营收增加了近1.54亿元，扣非净利润仅增长315.21万元。
问题出在主要产品盈利能力减弱上。报告期内，人工合成石墨散热材料系公司收入主要来源，该业务收入占营业收入的比例均超过九成。
报告期内，公司综合毛利率分别为33.68%、34.67%和27.61%，逐年下滑。其中，人工合成石墨散热膜的毛利率从32.61%跌至25.58%。
“随着供应厂商的逐渐增多，市场竞争加剧，导致产品价格走低。”思泉新材表示。
在行业竞争压力和客户降价压力双重夹击下，尽管人工合成石墨散热膜销量涨幅分别为110.65%和261.38%，却对盈利毫无助益。报告期内，主要产品单价明显下滑，人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜分别下滑30.88%、3.14%。
